重视#高端锡膏：mSAP工艺必须的消耗品# （0603） [烟花] 量增：mSAP工艺电路密集，线距极窄，只能使用高端锡膏（T6以上）点焊。mSAP目前主要用于800G/1.6T光模块，高端手机，明年开始将应用于高端AI服务器及CPO。由于高速光模块和高端服务器用量倍增，锡膏需求相较于25年4吨增长至27年160吨，#40倍增长！# [烟花] 价涨：低端锡膏如T4仅1000+元/kg，高端锡膏T7单价2万起步，价值量#翻20倍！# [烟花] 国产替代：过去高端锡膏主要由海外公司垄断，唯特偶已经打破垄断实现T7级别的批量出货。而且锡膏#保质期有限，天然具有运输范围限制，看好国产替代。 市场空间广阔：按照27年光模块用量，预估仅光模块用高端锡膏50E市场空间、30E利润体量。若CPO和服务器msap放量顺利，看27年锡膏#百亿级别市场，对应2000亿+的公司市值。 重点推荐锡膏龙头 [爆竹] 唯特偶：昨日偶早盘大跌系市场情绪+公司减持共同导致，反而是上车机会。公司武汉&苏州等大客户开拓情况顺利。类似于去年Q3的鼎泰，若能替代50%海外公司份额，看#千亿市值。#
【DCDZ-洁美科技】 主业充分受益MLCC涨价，阿尔法属性进一步凸显 ☕️#MLCC涨价上游国产最受益供应商之一# 近期海外龙头陆续调涨高容MLCC价格，作为行业上游离型膜和载带龙头，洁美3/25公司发布价格调整通知函，其中离型膜（30%-45%）/塑料载带（15%-25%）等产品上涨幅度超出预期。二#季度开始涨价对利润催化将加速体现。最近公司公开交流也显示载带维持满产满销状态。主要受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长，稼动率继续保持高位；其中离型膜产能爬坡加速。#同时国产化预期有望加速推进。涨价催化下利润率改善也将会在二季度得到充分体现。预计全年两块核心业务净利润有望超预期。 ☕️#埃福思并购超预期确定性进一步增强# #截止6月埃福思收购推进顺利，#并购方案/节奏/新产品进度超预期！（具体私戳）。再次强调此次并购核心标的埃福思团队在超高精度离子束抛光领域技术积累深厚。本次收购将实现洁美科技向半导体核心设备领域战略延伸关键布局，助力洁美切入光刻机设备赛道，与原有材料业务形成“材料+设备”的协同，打开百亿增量天花板。 ☕️#HVLP&机器人业务前瞻布局引领未来# 复合集流体主体子公司柔震绑定下游宁德新能源等大客户，25年收入快速起量，26年有望上看至千万级。HVLP4铜箔在核心台系和大陆客户认证加速，年内有望看到突破（#台系大客户送样进展顺利）。机器人领域前瞻性布局工业机器人+Peek材料，目前进展迅速。 ☕️# 公司涨价逻辑顺畅，并购推进顺利。预计全年有望实现高增长。核心业务爆发可期，建议重点关注！
[玫瑰] [玫瑰] 【ZXDZ】【长海股份 300196｜被严重低估·覆铜板基材隐形冠军】 全网稀缺PCB电子毡+玻纤全产业链硬核标的！直击AI算力PCB最核心卡脖子材料赛道！ ✨核心逻辑一：电子毡卡位覆铜板核心基材，CEM-3完成进口替代 [玫瑰] 电子布年内五轮提价，涨幅超50%，覆铜板基材战略价值重构 [玫瑰] 公司PCB电子毡是CEM-3覆铜板核心基材，已完成进口替代，性能达进口水平 [玫瑰] 覆铜板成本占比25%-40%，涨价传导+供应链安全诉求，电子毡需求直接放量 ✨核心逻辑二：全产业链一体化+制品双龙头，壁垒深厚 ✅ 拥有"玻纤纱→制品→树脂→复合材料"完整产业链，天马集团精细化工产销两旺 ✅ 短切毡+湿法薄毡双龙头，细分领域连续多年行业前列，避开原纱红海竞争 ✅ 产业链利润内部化，垂直整合降本增效，景气周期盈利弹性彻底释放 ✨核心逻辑三：产能释放+行业景气双击，业绩弹性兑现 ✅2025年扣非净利润3.21亿元，同比大增31.05%，高附加值制品占比提升 ✅ 新建技改项目陆续投产，产能瓶颈突破，规模化效应显著 ✅ 电子布+粗纱双轮涨价，库存降至1周历史低位，2026年供需格局边际向好 ✨溢价核心逻辑：低位稀缺赛道＋估值重塑双击 ✅AI算力基建爆发，特种电子布需求爆发，PCB升级为算力关键耗材 ✅股价绝对低位，估值洼地明显，戴维斯双击翻倍空间彻底打开 📌 覆铜板基材国产替代＋玻纤全产业链稀缺龙头 低位补涨＋卡脖子刚需赛道，翻倍主升浪蓄势待发
❗️【天风电新】电容系列｜万裕科技（3）更新：allin AI 战略-0603 ——————————— 昨日，召开allin AI战略分享会，两个主旨： 1、分享AIDC市场需求及市场开发； 2、战略高度重视和allin AI 具体内容： 产能端：牛角产能目前700万颗，到年底1000万颗，到明年1500万颗+/月。若按照45元/颗（考虑功率上升）单价计算，则贡献80亿营收。 超容目前200万颗，年底到300万颗，按照edlc的30元/颗计算，则贡献10亿营收。 客户进展：牛角已进服务器电源厂商，H近期开启审厂，超容今年主要规划导台达（台湾团队负责）、维谛（国内团队）。 ——————————— 欢迎交流：孙潇雅
浙商机械 重大推荐【优利德】仪器仪表步入高增长通道，光通信测试设备打开成长空间，持续推荐！ 1、公司为仪器仪表民企龙头，具芯片自研能力，业绩拐点向上。2025年公司通用仪表、专业仪表、温度与环境测试仪表、仪器类营收占比为55%、9%、20%、15%。 2026一季度实现营收4亿元，同比增长27%；归母净利润0.73亿元，同比增长32%，业绩拐点向上。 2、越南产能新布局打开成长空间：AI数据中心驱动美国电力需求及投资双增，公司越南生产基地已于25H1投产，可有效承接美国增量需求，进入成长快车道。 3、公司拟收购信测通信51%股权，切入光通信测试设备领域，打开成长空间。2025 年信测通信实现营收 8443 万元，归母净利润 1638 万元，均取得良好增长。 4、全球光通信测试设备龙头——美国是德科技，市值超4000亿人民币；中国光通信测试设备龙头——联讯仪器市值超1300亿元人民币，行业空间大！ 风险提示：光通信测试设备新产品进度低于预期 2026.5.18更新报告:#小程序://浙商证券研究所/ssxmq613fx3VNSj 2026.4.4深度报告:#小程序://浙商证券研究所/k2NhIrOKsP0XHNk 📞浙商机械 王华君18610723118/陈姝姝18810356992
[玫瑰] 【潍柴动力】深度跟踪——气发后市场潜力广阔，SOFC打开长期成长空间 #美国电力公司26Q1业绩大面积超预期、龙头上调产能指引 [玫瑰] 北美主要电力设备企业如 GEV、Caterpillar、Cummins、Bloom Energy、Generac 等2026年一季度业绩普遍超预期，并同步上调全年收入与利润指引。同时，全球柴发与气发龙头纷纷宣布扩产，卡特彼勒计划到 2030 年将大型发动机产能提升至 2024 年的三倍，康明斯则提出将发电业务产能由 30GW 提升至 55GW。验证了 AIDC带动下的电力需求持续高景气。 #气发后市场潜力广阔、长期服务利润超过设备利润 [玫瑰] 天然气发电机组作为AIDC主供电源，通常全年高负荷运行，气发业务的后市场维保需求显著提升，每年维保费用约占设备初始购置成本的 6%-10%，全生命周期维保价值量可达到设备售价的 60%-150%。国际龙头企业中，服务业务已经成为利润的重要来源，例如 Caterpillar 2024 年服务收入占总收入比重已达到 37%。后市场业务具备持续性强、利润率高、现金流稳定等特点，服务业务有望逐步成为公司长期利润增长的重要支撑。我们测算公司每卖出一台天然气发电机组，其包括后市场服务的现金流的折现值有望达到578万元。 #SOFC前景广阔、Ceres与Centrica达成数GW战略合作 [玫瑰] Ceres已与英国能源巨头 Centrica 达成战略合作，计划在英国和欧洲部署数 GW 独立电网系统，重点面向 AI 数据中心、电力基础设施等场景，并进一步探索“SOFC+氢能+核能”的综合能源体系。公司此前已获得 Ceres 的 SOFC 全面技术授权，并于近期持续扩大 SOFC 研发与人才投入。 [玫瑰] 考虑气发有望在明年的快速上量，我们上调公司2026/2027/2028年净利润预测为146/183/225亿元。估值有望对标卡特和康明斯（26E 35、23PE），给与25倍PE，目标价3600亿元。维持重点推荐。 我们认为潍柴现在是有安全边际的，因为市场的预期没有很满 [太阳] 当前市场的估值是基于26-27年的，而且估值仅17-20倍。而当前欧美和国内的电力公司很多的估值已经按照28年给30倍估值 [太阳] 如果按照卡特彼勒类似的28E SOTP估值，则公司的估值有望看到4500亿左右 [太阳] 气发订单的获取和SOFC的合作都有望成为公司后续市值的重要催化剂
服务器厂商爆发了！从联想到DELL到HPE，整机厂商每家都在超预期，进一步验证 AI 基建需求扩散，重点关注【浪潮信息】等整机机会 [庆祝] ● AI服务器订单与积压订单提供较高业绩可见度。 ● 传统服务器同比高增是本轮业绩最值得重视的边际变化之一，AI 推理及智能体应用带动传统服务器需求重估。 ● 存储与数据基础设施成为AI落地的配套刚需。 ● 整机厂商壁垒由制造能力升级为供应链与机架级交付能力。 [红包] [红包] [红包] 继续推荐【智微智能】 1. 定增预告指向算力租赁业务，业绩更具预见性 2. 股权激励净利润目标增速150%-200% 3. COMPUTEX2026公司展出“AI全明星”产品 4. 加码LPU推理芯片赛道 5. 完善具身智能全链路解决方案
#低位光模块＆TGV设备核心标的：凯伦股份 [太阳] 光通信测试设备1：公司子公司佳智彩OCS模组测试设备成功进入coherent高意，目前已获10余台订单，订单金额超1个亿。考虑OCS快速放量，预期明年订单金额翻10倍，毛利率超50%，27年可贡献超3-4亿净利润，并表母公司接近3亿净利润，对标光模块设备行业平均估值，对应120-150亿市值预期 [太阳] 光通信测试设备2：公司子公司佳智彩光模块外观测试设备已成功进入国内光模块龙头企业，订单预期快速放量。在光模块需求爆发背景下，光模块外观测试设备在27年市场空间或超40-60亿，公司市占率10%，对应4-6亿收入，40%毛利率，预计给母公司贡献超1个亿净利润，对标光模块测试设备行业平均估值，对应30-40亿市值预期 [太阳] TGV玻璃基板隐裂测试设备：TGV生产过程最为关键的是识别玻璃隐裂对AI产品性能影响，子公司佳智彩已成功进入京东方和沃格光电等头部客户，27年隐裂设备市场空间超百亿，公司市占率有望超10%，对应收入超10亿，毛利率40-50%，有望给母公司贡献超2亿净利润，给予30-40倍，对应60-80亿市值预期 建议重点关注
【龙净环保】继续推看翻倍空间。 1、紫金赋能仅在手绿电直连支持28年翻倍～且按紫金30%新能源化目标，在手项目仍有3倍提升空间！ 2、电动矿卡再造一个龙净。紫金400台+全球10000台市场。 当年pe15倍，三年复合增速30%+，三年主业120亿+绿电200亿+矿卡100亿，翻倍空间！
圣泉集团午间更新推荐【东北计算机】0603 1️⃣目前圣泉PPO年产能1800t/年，产线一直满载运行，其中1）SYKJ SX LM 3家拿到了8成PPO产能，由于产能有限，2）DS TUC NY仅拿到2成产能，当前月销售额7500W+应基板厂强烈需求，PPO产能加急扩大，3）2026年底，产能增加2000t/年。但客户需求仍然是SQ产能两倍。 2️⃣2027H2仍然有2000t/年产能落地，月产能到483t/月，PPO月销售额3.4e。 3️⃣目前核心终端客户是谷歌和英伟达，这两家PPO需求翻倍增长， 2028~2030年，更具市场需求仍然有每年上千t产能规划落地，以满足下游需求。
🔥【开源电子会议邀请】 💎主题： 互联芯片之【万通发展】 看点： 1、为什么要高度重视互联芯片？最后一块版图&下一个技术瓶颈 2、万通发展（数渡科技）技术领先性和稀缺性 3、2年十倍路径如何达成？ 💡主讲人： 开源证券电子首席分析师 陈蓉芳 ⏰时间： 6月3日（今晚）20:30-21:30 📍形式：#腾讯会议：808-244-970# 【密码】联系开源电子团队或对口销售
锐科激光｜泵浦核心壁垒 1、全产业链独家壁垒 国内唯一泵浦芯片—封装—特种光纤—合束器—激光器整机全自研自产，核心器件自制率超80%-90%，摆脱海外元器件卡脖子。自研969/976nm锁波长泵浦，波长稳定性±0.5%，万瓦机型标配。 2、独家光纤专利壁垒 首创圆形改性增益光纤，绕开海外八边形专利垄断，泵浦吸收率提升、光损耗大幅下降，高功率泵浦能效全球第一梯队。 3、央企资质壁垒 航天科工实控，军工/航天激光泵浦独家供货资质，军用特种泵浦独享订单渠道。 4、成本&量产壁垒 全链路自研，泵浦生产成本较进口低30%+；高功率/超快碟片泵浦规模化量产，国产替代性价比碾压海外IPG。 5、产品技术壁垒 超高功率220kW整机落地，超快、雷达、星载特种泵浦实现量产，切入AI超快、车载雷达、卫星通信高景气赛道。
最近路演MLCC下来，市场分歧在于能涨多久，或者涨价趋势持续的周期 #我们判断MLCC一旦开始涨价很难停止，且本次MLCC更像是结构性短缺而非补库存周期 #非对称的定价，MLCC这种东西对于整个AI机架来说，价值占比很低，下游价格不敏感。这特性很容易产生“不对称定价权”，这个东西涨 20%、30%，对整机成本的影响极小，但如果缺了，整机不能交付、GPU 利用率下降、系统不稳定，损失很大。这里有两个判断#1）高容比低容涨的猛，#2）散单会比长协涨的猛 #非周期品而是成长股，过去审视MLCC，会把它当成一个消费电子周期品。消费电子时代，MLCC 是降价品，AI 时代，MLCC 开始跟着平台升级一起重定价一旦市场接受这个逻辑，就不再是传统周期股了。 #为什么觉得本次MLCC更像是结构性短缺而非补库存周期 #1AI高端用服务器电容随功率升级量价都在通胀，每块AI baseboard、每个power module、每个GPU/ASIC附近的电容用量和规格都在上升。 #2高端MLCC产线和普通产线切换存在1:3甚至1:6的关系，小型化、高容量、低ESL、高耐压、高温可靠性，都涉及良率、工艺、材料和测试能力。 #3头部供应商不太可能为了短期需求疯狂扩普通产能。尤其经历过多轮MLCC周期后 建议关注直接受益于AI需求爆发，高端占比高的企业【日本村田、太阳诱电、利和兴】；（2）受益于日韩市场退出和国产替代需求【风华高科、三环集团】；（3）国内代理商受益涨价和自研业务占比提升【深圳华强、火炬电子、商洛电子】；（4）产业链上游【博迁新材、洁美科技】等。 by hf大制造
#出处未知# 大胜达控股芯瞳，第三代GPU流片启动！即将起飞🛫！比励算更牛的消费级GPU即将来临，东芯559亿，大胜达仅98亿！低估得令人发指！
谨以此文，敬所有死守传统、执念低估、逆势硬扛的老派资金、固执股民、守旧资本！ 今日，我正式宣告投降！ 我曾固守陈旧赛道，迷信低估值、稳业绩、传统蓝筹的万古长青，自以为坚守价值、卧薪尝胆，便能守得云开见月明。我带着可笑的自尊心、盲目的执念，冷眼旁观AI狂飙、光模块疯涨、科技连创新高。 我日日看着手中老票阴跌不止、新低复新低，账户缩水、信心崩塌。 我曾嫉妒科技主线的万丈光芒，却又固执偏见，不肯低头；我曾怀揣卑微的倔强，逆势硬扛，试图以一己之力对抗整个时代的轮动与市场的趋势。 我错了，彻底错了。 A股从无亘古不变的价值，只有永不停歇的主线。时代抛弃传统板块，从来悄无声息；科技取代旧赛道，早已是定局大势。别人的K线步步登高、向阳而生，我的持仓步步深渊、暗无天日。 无数个盯盘的深夜，看着科技股不断突破、屡创新高，看着自己的账户一片惨绿。我满头大汗、心神俱疲，行情磨平了我的棱角，亏损击溃了我的倔强。所谓坚守，不过是自我内耗；所谓格局，不过是逆势送死。 那些死守煤炭、基建、消费、地产的执念，在AI浪潮、科技牛市面前，脆弱得不堪一击。 今日，我卸下铠甲，放下偏见，告别顽固！ 我不再与趋势为敌，不再和主线较劲。所有非科技的执念全部清仓，所有逆势坚守的幻想彻底撕碎。我甘愿认输，甘愿归顺，正式向科技主线、向AI赛道、向光模块趋势俯首称臣！ 识时务者为俊杰，浪子回头为时不晚。 固执的老派资本时代已然落幕，硬核科技的时代永续奔腾。往后余生，告别老旧低估，追随市场真龙！不做逆势守旧的莽夫，只做顺势而为的聪明人。 从此，弃暗投明，归顺科技！ 过往执拗，一笔勾销；今后持仓，只随主线！ 特此投降，立文为证！
易天股份（封装）+ 罗博特科（光耦合）+ 苏大维格（微纳制造）。 这三家公司分别对应CPO产业链里最容易产生超额收益的三个环节： 封装设备 → 光耦合测试 → 微纳制造平台。 一旦英伟达Rubin、博通Tomahawk 6、Marvell下一代交换机开始全面导入CPO，这三个方向的弹性理论上会远高于已经被充分定价的光模块龙头。
腾讯正考虑出资100亿元，宁德时代则考虑出资50亿元
路透：消息人士称，DeepSeek 首轮融资拟筹 70 亿美元 腾讯、宁德时代将成为最大的外部投资者 网易和京东也是投资者之一
11:28【工业富联盘中涨超5%创历史新高 总市值突破1.68万亿元跃居A股第五位】财联社6月3日电，AI服务器龙头工业富联盘中涨超5%，创历史新高，总市值突破1.68万亿元，反超贵州茅台的1.6万亿元跃居A股总市值第五位。
Nvidia Kyber 中平面很可能选用 PTFE 关键要点： •PTFE 很可能因其卓越的高频性能和更低的信号损耗而被选为优于 M9+Q 玻璃 •PTFE 支持 337G+ SerDes 要求 •PTFE 已解决过去刚性/可钻性问题 市场影响： •PTFE CCL 市场预计到 2027 年在 Kyber 上将达到 80 亿人民币 •Feynman 平台预计进一步扩大 •由于制造复杂性，大规模生产很可能从 2026 年末开始 股票受益者： •Shengyi Tech (600183 CH) •TPE 台虹 (8039 TT) •上游：Dongyue Group (0189 HK) — Shengyi 的主要 PTFE 供应商 •其他：Daikin (6367 JP), Haohua Chemical (600378 CH) PTFE 供应链的强劲长期顺风。
11:26:02 机构：ChatGPT全球月活用户突破10亿，创下App最快纪录 市场研究机构Sensor Tower最新估计，OpenAI旗下应用ChatGPT全球每月活跃用户（MAU）数已超过10亿，成为有史以来最快达到10亿关口的应用程序。Anthropic与OpenAI正快速扩张争夺市场主导地位。Sensor Tower表示，ChatGPT在推出约三年后的5月份达到10亿MAU，速度超过谷歌地图Google Map、抖音海外版TikTok、Instagram和YouTube等App。 界面网
谷歌最近宣布对其搜索工具进行彻底变革，这一变革将使我们十多年来习以为常的蓝色链接页面黯然失色时，在线广告界集体陷入了恐慌。这家 Alphabet 旗下的公司称其为 25 年多来最大的一次转变，并表示搜索栏将通过人工智能被"彻底重塑"。