21:14【德明利：公司第二季度积极加强战略库存储备 现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求】财联社7月21日电，德明利(001309.SZ)接受机构调研时表示，公司企业级存储业务仍处于快速发展阶段，相关业务占比持续提升。公司已于第二季度启用光明工厂，目前已进入量产交付阶段。海外布局方面，公司已与部分海外企业级客户达成合作意向，为保障供应稳定性，公司通过与现有委外生产的头部供应商合作，快速布局完善越南生产线，该生产线主要服务于海外客户，计划年内启动量产交付工作。公司库存策略以未来订单和生产排期为导向，第二季度积极加强战略库存储备，现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求。公司已与上游多家存储原厂建立深度战略合作关系，并建立多元化采购体系以提升保供能力。公司企业级存储已成功进入多家头部互联网及服务器厂商供应链，产品通过验证并实现稳定批量出货，业务处于加速扩张阶段。
北京：下半年将布局建设Token工厂，力争新增智能算力5万P，重视北京算力票【开源通信】 上半年北京新增智能算力2.2万P，供给规模达到8.2万P，力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P。 🌹北京算力上市公司全梳理： 北京AI算力：紫光股份、锐捷网络、寒武纪、海光信息； 北京AIDC：光环新网、大位科技、润泽科技； 北京算力租赁：首都在线。 开源证券通信团队@所有人
台积电2027涨价10%，关注国内fab和OSAT需求承接、设备扩产及涨价弹性！ 🔺事件：NikkeiAsia消息称台积电2027年先进＋成熟制程涨价至多10%（先进5-10%、成熟个位数，2027年1月起）。此前6月已放风7nm及以下全线涨5-10%、覆盖约75%晶圆营收，3nm 2H26最高涨15%；后道日月光年内已连涨三轮，7月初先进封装报价最高涨超20%、CoWoS/FoCoS在列。涨价自晶圆代工向先进封装蔓延。 🔺2Q26法说会佐证：AI需求''极度强劲''，全年美元营收增速指引由30%以上上修至略高于40%，2Q26先进制程占比77%；明确高端芯片紧缺将延续数年、先进封装产能紧张、正努力缩小先封供需缺口。CapEx年内第三次上修至600-640亿美元，口径由''未来三年显著高于过去三年''升级为''更显著高出''，其中70-80%投先进制程、10-20%投先进封装及测试。定价上强调不会因供给吃紧而暴力提价，只取应有价值＋维持支撑长期扩产的毛利，与2027年5-10%的温和幅度互相印证。 🔺产业链影响： 1）订单链：涨价从上游材料向下游加工延伸。先进制程为需求拉动、可持续；成熟制程受AI外溢＋主动关8寸厂减产驱动。沿''晶圆→封装→IC设计→终端''传导。 2）扩产链：制造端紧张推动全球Capex逐季增长（台积电2Q26单季动支157亿美元，1Q26为111亿），订单快速向设备端延展。我们预计2028年全球WFE有望突破3000亿美元，中国大陆占比超1/3。国内设备公司在国产替代之外，有望承接海外设备厂产能紧张外溢的特色工艺需求。 🔺推荐标的： · 国内fab：台积电三星减产腾份额＋锚定台厂涨价——中芯国际、华虹、晶和集成、燕东微等。 · 前道设备：先进逻辑&存储扩产＋全球Capex超预期带来出海机会——北方华创、中微公司、屹唐股份等。 · 封测/OSAT：台积电先封缺口坐实后道需求溢出＋跟涨空间——通富微电、甬矽电子、盛合晶微等。 · 测试设备/第三方测试：海外高端测试机缺货、国产化率低——华峰测控、长川、精测电子等。
【东吴电子陈海进】成熟制程产能缺口难弥合，模拟景气上行，重视杰华特！ 成熟节点供给趋紧，AI相关需求突出 台积电Q2业绩会表示，AI相关的成熟节点细分领域供应紧张，主要包括电源管理IC和传感器。产能布局上，聚焦成熟制程高附加值领域。台积电指引全年Capex 600-640亿美元，其中70%-80%投入先进制程，仅10%分配给特色工艺。#先进制程和先进封装的资本开支挤占对成熟制程供给形成结构性约束。 国内成熟制程产能紧缺，BCD缺口尤为显著。 全球成熟制程供给趋紧的背景下，国内产能同样满载。各代工产能整体供不应求，BCD工艺缺口显著。看好后续Drmos、光模块模拟、服务器一次二次电源需求提升与涨价趋势 [红包] 相关公司： 杰华特、思瑞浦、纳芯微、芯朋微、南芯科技 风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动导致需求不及预期、地缘政治风险 东吴电子：陈海进/谢文嘉
【水晶光电】光存储极具稀缺性&空间感，估值低位，持续推荐！ 光存储：内部战略定位极高，头部客户导入顺利，空间广阔！ ➠客户：目前已完成两大HDD龙头客户code认证及试制线搭建，26H2有望导入第三家，客户卡位显著领先。 ➠工序：HDD玻璃盘冷加工涉及多道工序且难度极高（半导体级别），2-3年冷加工逐步拓展到全制程，未来有望延伸至镀膜等环节，ASP持续提升。 ➠节奏&空间：26H2启动小批量出货，预计27H2千万级/28年亿级出货量。29-30年三大客户需求估计8-10亿片/年，份额有望达到30-50%，空间广阔。 光互联：CPO TGV&玻璃桥等送样康宁大客户！ ➠光模块：滤片/棱镜/硅透镜合作多家光模块客户，有望26Q4量产。 ➠CPO：给康宁送样CPO TGV玻璃基板、玻璃桥离子交换波导等。 [玫瑰] 北美大客户新品陆续落地贡献成长！ 1）26-28年涂覆份额持续向上；2）26年可变光圈有望贡献显著增量，27年ASP&量有望进一步提升。 风险提示：需求不及预期；AI光学不及预期
🔥【申万宏源通信】坚定看好超节点放量，网络/交换机迎来价值量与估值双升！ #我们的前瞻判断持续兑现。年初市场关注度尚低时，我们独家发布锐捷网络深度，率先提出超节点将重构Scale-up网络价值量；6月以来持续重点推荐超节点/交换机，发布紫光股份深度并多次组织电话会，近期产业和业绩催化已与观点共振💪 #三重催化进一步强化主线：# 1）锐捷、紫光等业绩表现亮眼； 2）WAIC集中展示最新超节点方案，工程化落地趋势进一步明确； 3）腾讯等积极推进NPO超节点方案，有望于26Q4进入部署窗口。 #当前最大的预期差：市场已看到超节点方向、但仍低估26H2-27年的放量斜率及网络侧业绩弹性。 一是，超节点预计26H2进入集中落地窗口，交换机由传统Scale-out网络的外围设备，升级为超节点核心BOM，同时受益于卡数增长、交换节点配比提升和国产替代。 二是，超节点将显著重构网络侧价值量。Scale-up域由传统8卡扩展至64/72/128卡，典型方案新增约8-16个交换节点，单柜交换网络价值量实现跃升。 三是，短期看单框批量交付，中期看Scale-up域由单柜走向多柜，网络架构持续升级，交换容量及相关硬件需求有望进一步打开。 #这不是单一产品迭代，而是国产算力供给释放背景下，网络架构重构带来的新一轮硬件扩容周期。继续坚定推荐超节点/交换机主线！ 📌板块核心标的推荐： #交换机：紫光股份、锐捷网络、华勤技术# 📌中期国产替代与技术弹性关注： #交换芯片：盛科通信# #光互联/光交换：曦智科技# 🔗紫光深度：#小程序://申万宏源研究/fnBYt6yjvAZjgJB 🔗锐捷深度：#小程序://申万宏源研究/62Tmg16aAAGg8kx 相关电话会欢迎进门搜索【锐捷】【紫光】【交换机】收听回放。 欢迎联系申万宏源通信团队～ （刘菁菁/郝知雨/陈力扬19310840519/赵航18016219684/林起贤等）
[太阳] 【长江电子杨洋团队】坚定看好半导体设备布局机遇！ #从ASML的扩产匡算全球设备市场规模有望突破2600亿美元。ASML上调2026年全年营收中位数至440亿欧元，同时计划在2027年和2028年，连续两年分别将EUV和浸没式系统的产能提高30%，假设产能开满并全部实现交付，2028年公司仅产品收入（不含服务收入）有望达到550亿欧元以上，公司产品销售额占全球晶圆制造设备销售额的比重约21%，推算2028年全球晶圆设备销售额有望达到2600亿美元以上，相较于2025年的1169亿美元有1.2倍的提升。考虑中国大陆市场的半导体设备需求同比例提升，2028年市场规模有望达到945亿美元。 #半导体设备盈利能力呈现上行趋势。从ASML的财报和交流会可以发现，公司的产品结构优化和服务费用占比提升，促使公司的毛利率迈向至历史最高水平；同时，公司明确提及，基于价值的定价理念，目前的环境（客户从设备中获得的价值更高）确实为定价提供了更大的灵活性，同时公司也正在采取相应行动。我们认为在下游紧迫的需求之下，国内半导体设备公司的议价能力或将提升，同时随着存量机台的提升，相关的服务费用占比也将强化公司的盈利能力。 #中国大陆半导体设备公司的出海新机遇。由于先进制程的需求显著提升，部分海外龙头设备公司且面临着产能不足和零部件短缺的困境，产品交期正在拉长，中国大陆设备公司有望把握机遇打开海外拓展的空间，以华创、中微、飞测、精测、华海清科为代表的企业均在与海外晶圆厂接触，有望实现海外市场0-1的突破。 重点推荐：#精测电子、#中科飞测、#精智达、#北方华创、#中微公司、#拓荆科技、#华海清科、#屹唐股份。 欢迎联系长江电子杨洋团队！
🔥🔥🔥【招商通信】源杰科技26H1业绩预告速评：26H1业绩高增，26Q2业绩大超预期 🌟26年上半年公司业绩高增，Q2单季表现大幅超预期 🔹26H1公司实现营业收入9-9.5亿元（同比增长339.13%-363.53%），实现归母净利润6-6.5亿元（同比增长1,196.91%-1,304.98%）、扣非归母净利润5-5.5亿元（同比增长1,001.87%-1,112.06%）。📈营收与盈利端均实现爆发式增长，我们预测核心驱动为70mW、100mW规格CW光源产品出货持续放量，同时本期投资收益同比有所增厚。 🔹单季度来看，26Q2实现营收5.45-5.95亿元（同比增长350.41%-391.74%，环比增长53.52%-67.61%）、归母净利润4.21-4.71亿元（同比增长1215.63%-1371.88%，环比增长135.20%-163.13%）、扣非归母净利润3.22-3.72亿元（同比增长938.71%-1100%，环比增长80.90%-108.99%）。Q2公司扣非归母净利率达60.88%（以营业收入中值5.7亿元、扣非归母净利润中值3.47亿元计算），环比增长10.74pct。📈Q2净利润显著超出此前的市场预期，我们认为一方面得益于70mW/100mW CW 光源需求旺盛、季度出货量持续走高，另一方面依托生产端良率稳步改善，带动公司整体毛利率持续上行，盈利弹性进一步释放。 🌟100G EML预计26H2将批量出货，更高功率CW光源研发与客户导入进度稳步推进 🔹EML方面，公司100G EML已经完成客户验证，我们预计26H2将正式进入批量出货阶段；同时公司200G EML同步进行客户验证，产品迭代有序推进。 🔹高功率CW光源方面，公司聚焦NPO、CPO等高算力互联场景，持续加码高端大功率激光器研发。预计公司将推进120mW、150mW规格CW产品进行客户验证，同时400mW CW产品研发进展良好。预计高功率光源产品将作为公司中长期核心增长动力，持续夯实公司成长基本面。 ☎️ 欢迎联系招商通信：李哲瀚/罗嘉成/王婧13305239962/陆逸洁
【中芯&华虹】量满价涨，重视核心战略资产！ #先进制程是国产AI核心卡点# 当前国产实现了AI初步闭环：大模型快速发展→国算设计公司订单上修→先进制程产能紧缺，中芯国际是全球少数的先进制程标的，随着产能持续建设释放，有望上下游供需共振！ #周期显著上行、表现好于海外厂商# Q1淡季不淡，当前稼动率中芯93.1%，华虹99.7%；价格持续提升，中芯协商涨价；华虹预计26年ASP涨10%-15%。且龙头正面回应市场担忧：AI强劲需求足以抵消消费电子小幅疲软！ 量价表现及指引预期好于海外，当前海外成熟制程厂商联电对应稼动率约79%，力积电为88%；中芯指引Q2环增14%-16%，好于海外厂商（台积电10.3%，联电10%左右，格罗方德7.7%左右）。 #估值较海外水平并不高# 海外先进制程为代表的台积电10.4倍PB，成熟制程的联电4.2倍PB、力积电3.7倍PB、格罗方德2.7倍PB。相对应的中芯H股3.8倍PB，华虹H股5.6倍PB，大陆晶圆厂还有先进逻辑核心卡位优势。 建议重点关注：中芯国际、华虹宏力 风险提示：下游景气度不及预期；行业竞争加剧。
🔥【腾景科技】OCS产品开启交付，经营进入新阶段 🌟公司预计26H1营收4亿～4.5亿元，同比+52.16%～71.18%；归母净利润4800万～5200万元，同比+31.19%～42.12%，扣非净利润4800万～5200万元，同比＋38.63%～50.18%。 🌟OCS钒酸钇晶体交付，业绩加速。26Q2收入2.3～2.8亿元，同比+53%～86%，环比+34%～63%；归母净利润3356.62 万～3756.62万元，同比＋42.5%～59.48%，环比大幅+132%～160%；考虑Q2股份支付1267万元，剔除其影响同比大幅＋96.3%～113.3%。我们判断公司Q2业绩增长一方面来自于合肥钒酸钇一期产能Q2正式批量交付，另一方面高速光模块元件快速上量，同时随着高速光互联收入结构增长，带动公司毛利率提升。 🌟重视光学的全面渗透机遇。公司产品涵盖通信光学的各个领域，且定制化需求多，因此也带来公司与客户的长期粘性合作。26H2，公司OCS 钒酸钇产能随着二期落地将再上台阶，同时准直器也将进入交付，除原有液晶方案外，DBS路径预计也将有所出货。此外，展望后续，公司在CPO等其他光互联的技术路径延展丰富，有望取得新的突破增量，叠加半导体光学等布局，公司有望持续保持加速增长态势。 [拥抱] 【国泰海通通信】余伟民、王彦龙、杨彤昕13702178775
友：怎么看公募持仓两个行业就超60%？ 果： 我看这次不光是公募，简直就是全市场。 只需看果6月说“再平衡”被全市场全网群嘲得多厉害，就知道当时持仓结构多极端，果之前就说：至少是果从业十几年所未见。
彭博: 贝森特称美国将审查中国 AI 模型是否存在知识产权盗窃
半导体设备(260721)更新 2026年7月21日，消息面上，据报道，三星电子晶圆代工正评估将美国泰勒厂的初期生产规模扩大至原计划的2倍。此前台积电将2026全年资本支出指引上调至600亿美元-640亿美元。
20:28:07【北京：将布局建设Token工厂 力争下半年新增智能算力5万P】财联社7月21日电，记者从北京市经信局获悉，上半年，全市数字经济增加值增速7.8%，其中数字经济核心产业增加值增速9.8%，对全市GDP增长的带动作用显著。下半年，北京将推进人工智能全域赋能，推动智能翻译、智能同传等在文旅消费领域的应用。下半年，北京市经信局将围绕数字经济标杆城市建设年度重点任务，深入实施“人工智能+”行动计划，全面释放智能经济新动能。 加快打造智能经济新形态。制定Token经济发展政策，围绕Token生产、分发和应用等关键环节，布局建设Token工厂、Token分发平台，推动在工业、教育、文旅等重点领域创新应用。举办“创赢未来”OPC专场路演活动，激发超级个体的人工智能应用与创作活力。开发面向OPC的AIGC培训精品课程，释放AIGC技术价值。依托开源芯片研究院、北京通明湖信息技术应用创新中心，打造“RISC-V+AI OS”开源开放生态，构建从芯片指令集到操作系统到智能体应用的全栈自主技术体系。进一步提升智能算力供给能力。打造“超级节点+行业节点”支撑体系，力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P。持续推进存量数据中心绿色化改造，提高绿电消纳水平，实现全年数据中心绿电消纳量超30亿度。
【广发宏观陈礼清】2026年7月W3黄金交易面指标概览（0715-0721）： #黄金仍缺乏广泛支撑# 1、价格与市场情绪方面，周内伦敦现货黄金从4001美元/盎司上行至4008美元/盎司，纽约期货黄金从3997美元/盎司上行至4014美元/盎司，沪金Au9999从886元/克下行至873元/克，伦敦金现年内累计亏损收窄，年初至今收益率由-7.34%涨至-7.18%，海外金价小幅回升，国内金价有所下行，内外盘表现分化。COMEX黄金期货的6日相对强弱指数（RSI）升至40.15，仍处于中性区间。 2、投机与市场集中度方面，COT投机性净多头占比从36.4%跌至33.7%，历史分位从93.1%降至87.4%，滚动五年标准差从1.22倍降至0.5倍，显示投机仓位有所回落，市场乐观预期有所降温。 3、期现结构与跨市场价差方面，纽约金与伦敦金价差从7.40美元/盎司降至3.72美元/盎司，表明COMEX溢价及跨市场套利需求进一步收窄。 4、远期利率与黄金租赁成本方面，12-1 月、12-3 月、12-6 月远期掉期利率分别由 0.261BP、0.036BP、0.216BP 变动至0.216BP、0.016BP、0.184BP；各期限利率整体回落，对金价形成一定短期支撑。 5、期货期限结构方面，2026年7月-2026年9月期货合约价格由分别3997、4006、4019美元/盎司上涨至4010、4016、4029美元/盎司，contango结构保持，近端合约间价差有所收窄，市场对未来金价仍维持温和升水预期。 6、期权市场方面，看涨期权未平仓合约集中区间从3845-4345美元回落至3825-4325美元，显示市场对短期金价的预期区间有所下移，看涨情绪边际降温。 7、隐含波动率小幅下降，从26.93%下行至25.37%，显示市场极致抛压有所降温。 8、ETF持仓方面，SPDR黄金持仓量从1002.45吨升至1003.59吨，增持1.14吨。国内黄金ETF从净流出10.51亿元转为净流出22.22亿元，显示国内资金抛售压力加剧；全球黄金ETF（WGC口径）从净流入2.6吨转为净流出0.5吨，国际资金由增持转为小幅减持，配置情绪边际降温。
东方财富策略（2026-07-21） 历次官宣增持前后行情复盘 7月19日，国新、诚通官宣增持中国股票资产，历史上以汇金、国新、诚通为代表的国有资本运营平台增持，往往能对A股形成托底，推动市场企稳回升。 风险提示：历史复盘数据仅供参考，不代表未来市场走势，不构成任何投资建议。 联系人：陈果/金科（15047249819）
路透：消息人士称中美将于9月举行人工智能会谈
19:21:05【证监会：主动回应市场关切 持续加强市场基础制度建设 增强市场内在稳定性】财联社7月21日电，证监会党委班子成员7月20日下午至21日分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。与会代表围绕当前资本市场形势进行了深入研讨，并对证监会工作提出意见建议。会上，证监会负责同志表示，资本市场高质量发展，离不开上市公司、行业机构、专家学者等各方面的共同参与、共同努力。希望上市公司着力增强合规经营能力、提升核心竞争力，更好回报投资者；行业机构加大逆周期布局力度，切实提升投资者服务水平；专家学者积极建言献策、理性发声，共同营造良好市场环境。证监会将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。
【国金计算机】算租景气持续上行，业绩好、估值低 国内算力风眼：国产模型商业化进入指数级增长阶段 我们此前多次强调，本轮国内算力行情风眼在于——国产模型能力已经跨过可用临界点。智谱为代表的国产模型Coding、Agent能力持续提升，Token调用量及ARR进入指数级增长阶段，带动算力需求继续加速。 Q2业绩来看、算租开始进入利润兑现阶段 从目前披露的Q2业绩预告来看，我们看到国内算力链实际进入业绩爆发阶段，算租（利通电子、智微智能、行云科技、协创数据）、国产机柜（浪潮信息）、国产交换机（锐捷网络、紫光股份）等Q2利润均加速释放。 代表公司近期边际变化显著： 1）利通电子：Q2业绩超预期，Q3有望继续显著加速，估值便宜；2）东阳光：合计披露订单已约400亿，交付有条不紊，货源有把握；3）京基智农：工商变更信息已出，与北方智算成立合资公司，AI业务有序展开。 重申国内算力黄金年代 ——算力租赁： 多次底部强call，为什么这次算租不一样：1）卡的迭代周期很长，供给瓶颈驱动价格持续上行，算力仍是当前的稀缺、核心资产；2）北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利；3）国内认真做事公司已经有卡有利润。 ——CPU： 推理时代CPU价值有望重估，海外服务器CPU涨价、交期拉长，看好国产CPU放量。 ——GPU： 各家大厂、模型厂陆续完成国产芯片适配，产能侧国内逐渐突破。 ——服务器/国产机柜： 国产GPU、CPU供给改善后，需求将快速传导至服务器及机柜环节。 ——#IDC/云：# 国产算力供给增加将加快服务器上架及智算中心招投标，IDC现货及招投标价格已出现上涨。 相关标的： 【算租标的】：1）业绩加速落地：利通电子、协创数据、东阳光、 行云科技、智微智能、软通动力。2）#规划深入有进展：京基智农、金刚光伏、# 亿田智能、先河环保、盛视科技、奥尼电子、晶科科技。 其他国产芯片、国产机柜、IDC、云等国内算力链标的。 风险提示：AI应用推进不及预期、国产芯片研发及产能释放不及预期、行业竞争加剧、下游资本开支波动风险。
【立讯精密】光通信发展潜力巨大，重视低位布局机会 光通信：物料储备充足+自动化优势明显，光模块逻辑持续强化！ ➠物料：公司已与Marvell签署MOU，DSP等关键物料储备充足；7.2日与四家PCB厂商签署光模块mSAP合作备忘录，配套产能对应1800万只/年光模块，其他物料亦有充足准备。 ➠节奏：大客户800G、1.6T产品有望26H2小批量出货，27年有望贡献可观增量。 ➠优势：公司具备高度稀缺的自动化产线能力，效率&良率以及产线复制优势明显。 铜连接：Rubin背板铜进展顺利，Q4有望高速增长，CPC多家客户验证中，首家大客户预计27Q3-Q4量产。 液冷：立讯Manifold、UQD&MQD、液冷Busbar均已进入NVMGX生态名录，此外与另一北美头部客户亦有深度合作，预期差大。 电源：已成功突破北美G客户，从三次往二次一次电源突破，其他P客户拓展速度有望加快。关注近期SST固态变压器等突破性进展。 回购加速：截至6.30日公司累计回购9.999亿（计划10-20亿），其中6月份回购约5亿（2月回购5亿，3-5月未回购），股价阶段底部，建议重点布局。
❗️【天风电新】顺络电子再call：AI服务器的钽电容订单再突破-0721 ———————————— 近期公司AI服务器的钽电容产品获国内CSP订单，公司已先后在消费电子、存储、AI服务器获钽电容订单。 钽电容技术壁垒高，#公司目前是国内唯一在民用领域实现高端聚合物钽电容量产的企业，规划产能10亿颗，全球供需缺口加大下国产替代加速。 再重申【钽电容】观点： 涨价最早（25H2），且看向27年AI相关的服务器+存储eSSD需求占比近60%，是所有电容中占比最大的，涨价确定性和弹性强。 近期专家交流，进一步验证了钽电容技术不可替代性和产能供给刚性。 ①#目前AI服务器中100μF以上的钽电容占比80%，很难形成替代；存储eSSD的钽电容更在450μF以上，基本没有替代方案； ②#军工产线/二氧化锰钽电容不同于AI中的聚合物钽电容，产能没法转，导致聚合物钽电容产能更加紧缺。 ❗️投资建议：顺络电子钽电容预期差大，且主业安全边际充足，27年非AI利润预计15亿左右；AI芯片电感27年收入有望15-20亿，TLVR占比70%-80%，业绩有支撑，持续推荐！ 欢迎交流：孙潇雅 / 杨志芳
19:19【证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议】财联社7月21日电，7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。与会代表围绕当前资本市场形势进行了深入研讨，并对证监会工作提出意见建议。 座谈中，大家表示，当前我国经济呈现总体平稳、向新向优的发展态势，新“国九条”发布以来，资本市场整体生态发生深刻变化，投融资综合改革效应持续释放，上市公司质量和投资价值有效提升，保持市场稳健运行具备坚实基础。与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议。 会上，证监会负责同志表示，资本市场高质量发展，离不开上市公司、行业机构、专家学者等各方面的共同参与、共同努力。希望上市公司着力增强合规经营能力、提升核心竞争力，更好回报投资者；行业机构加大逆周期布局力度，切实提升投资者服务水平；专家学者积极建言献策、理性发声，共同营造良好市场环境。证监会将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。 证监会有关司局、系统单位主要负责同志参加座谈。
【深交所将于7月24日发布创业板通信指数】深证信息发布公告称，为更好反映创业板相关上市公司发展情况，进一步完善创业板特色指数体系，深圳证券信息有限公司定于2026年7月24日发布创业板通信指数。创业板通信指数（代码970088）反映创业板通信领域相关上市公司的股价变化情况，在公司业务涉及通信设备、通信技术服务、电信运营、电信增值服务等通信相关领域的创业板股票中，选取最近半年日均总市值排名前50名作为指数样本。
长鑫上市预期: 一级发行底价（公告硬性数值）：5800亿（860亿美元） 中长期合理估值（对标海力士、机构主流判断）：1.8~2.5万亿人民币 上市短期情绪炒作天花板：3万亿左右（高泡沫，谨慎追高） 补充关键风险（和海力士核心差距，压制估值） SK海力士垄断HBM高端AI内存，毛利率70%+；长鑫暂无量产HBM，只能做低端DDR5； 海力士全球市占近30%，长鑫仅7.7%，产能、客户壁垒差距巨大； 海外厂商成熟10年以上，长鑫刚扭亏1年，周期下行抗风险能力弱。