【国金电新】奥来德再获京东方蒸发源订单 [太阳]事件：奥来德全资子公司近日收到中标通知书，在绵阳京东方PNL工厂技术升级改造项目一期中获得线蒸发源订单4370万元，预计将对公司2026年及2027年业绩产生积极影响。 2025年6月公司与京东方签署战略合作框架协议，双方将聚焦1⃣蒸发源设备、2⃣材料等环节深度合作和开发，3⃣并且拓展合作空间，共享产业与商务信息。 京东方是国内最大的OLED面板厂商，也是第一大玻璃基板需求方。双方在OLED场景设备及材料的合作已经进入稳定销售阶段，在玻璃基板上公司储备PSPI等材料有望导入京东方并形成更紧密的合作关系。 [红包]投资建议：公司主业市值100-150亿，太空钙钛矿蒸镀设备测算远期市值150亿+，玻璃基板材料有望进一步打开公司市场空间！
🍁🍁🍁光模块液冷cage双雄鼎通科技和奕东电子：持续重点推荐20260604 🍁市场低估了其市场规模和竞争格局多么夸张，未来2-3年两家利润有望实现天量释放。这还只是国外客户。 🍁两家公司份额后续大概率差不多，仔细拆公司的业务结构就可以看到。鼎通先手，奕东后手。其他家很难进入。我们预计随着奕东Q2业绩的兑现外加液冷cage的出货，公司股价迅速追平鼎通。 🍁对比其他ai这边的方向，很难看到卡位如此极致的公司，以及明年后年天量释放利润的公司。先看鼎通700亿元，奕东500亿元。
重视五芳斋，还有两周6.19端午节！ A股唯一#主营是粽子的公司，当前市场就在#消费小票和科技大票轮动，预期差很大。
❗️❗️部分重点标的午间前沿更新【东北计算机】0604 1️⃣德福科技：与SX战略，7月hvlp预计出货400t/月，hvlp4可能将近100t/月，上调第一目标至1300e。 2️⃣华源控股：1.暖芯2025年业绩对赌超额完成，结合寰鼎，预计今年并表进一步加深，2.光模块布局超预期，订单收入超预期，3.半导体封装设备值得期待，上调看400e。 3️⃣东材科技：1.EMC的BT载板材料使用东材开发和推广，核心目标谷歌TPU载板和光模块载板；2.EMC SYL下单30e碳氢树脂，并强烈追单交期；3.由于碳氢树脂短缺，SX也将开始批量购买东材碳氢树脂。 4️⃣三孚新科：1.大厂站台（GHKJ），2.三孚供应佛智芯玻璃基板药水+设备，看好玻璃基板后续落地，有望成为玻璃基板第一股，继续看300e+。 By zyy
[太阳] 【东财电新】均胜电子交流反馈0604：机器人订单/交付加速，Q3北美有望开启规模化量产，后续多元布局蓄势待发 1️⃣ 北美订单交付节奏：头部模组产品订单从100台/周跃升至当前200台/周，6月底完成集中交货，预计7月产品正式定型，Q3北美工厂将配合客户开启规模化量产交付 2️⃣ 产品迭代：完成“ PC/ABS+PEEK+TPU”全材料体系平台搭建及供货能力，产品覆盖头部、肩部、手部，预计ASP超3000美金 3️⃣ 客户拓展：优先配合北美核心客户量产，同步拓展欧洲及国内头部客户，后续有望持续获得定点 [红包] 公司2025年扣非净利润15亿元，2026年有望维持两位数增长，根据当前市值，假设2026年实现16-17亿利润，对应PE约25X [礼物] 此外，公司基于车端能力，迁移至商业航天、AIDC领域，布局卫星电源、AIDC光通信、SST等产品 [咖啡] 当前位置重点推荐，欢迎交流
[烟花] 【GTHT】AI陶瓷基板供货紧张 [庆祝] #陶瓷基板在HBM中渗透率快速提升：# HBM目前主流为硅中介层+有机基板，陶瓷渗透率15%左右，但陶瓷基板性能远优于硅介有机基板，明年保守翻倍以上渗透率增长 [庆祝] #光模块陶瓷基板市场广阔：# 光模块中陶瓷材料充当基板+管壳两个作用，假设2027年800G出货8000万、1.6T出货8000万，合计市场规模约为336亿，考虑到光模块结构变化，预计陶瓷材料的行业增速将高于光模块 [福] 氮化铝(AIN)陶瓷粉体是正在大规模产业化应用的优质散热材料，光模块行业已开始规模化使用（标的中瓷电子，市值650亿），PCB陶瓷基板正在密集验证中（标的科翔股份，市值305亿） [玫瑰] 【中瓷电子】一切正常，头部光模块厂商对引入陶瓷基板新供应商非常谨慎，且产品良率稳定难度很大，公司扩产非常积极，完全可满足大客户需求，二季度出货爆发式增长，DCI 光模块陶瓷管壳供需紧张加剧， 2.4T 光模块陶瓷管壳受益弹性大，28 年大放量，调整就是加仓机会。 [礼物] 【科翔股份】科翔股份：Ultra/Feynman量产关键一环，陶瓷PCB系产业链重要环节
【财通机械】我们的重点标的泰坦股份再次涨停！ [庆祝] 欢迎关注电子布铲子股！【泰坦股份】 [红包] 泰坦股份 重点推荐：AI上游核心标的，电子布铲子股 [玫瑰] 作为国内电子布喷气织机龙头，公司手握技术与先发卡位双重优势，是AI算力基建赛道里稀缺的上游设备标的。 [礼物] 当前行业格局：高端电子布专用喷气织机供需极度紧张，在AI基础设施建设浪潮下，这类上游设备已成为高景气核心资产。 一、行业核心逻辑：三大预期差重塑市场认知 ＃预期差1：真实供需看二手市场，设备溢价印证景气度 日系新机定价相对平稳，但新机交付周期长达3-4年，下游企业若要快速落地产能，只能转向二手设备渠道。目前行业二手设备价格持续走高：610机型单价超40万元，710机型突破70万元，高端810、910机型更是一机难求。 高价背后是极强的盈利逻辑：以单台设备80万元测算，生产常规1080薄布回本周期不足1年，高端特种电子布甚至一个季度即可回本，下游扩产意愿强烈，进一步推高设备需求。 ＃预期差2：海外龙头扩产动力不足，供给端长期受限 丰田虽是纺织机械老牌企业，但织机业务在集团营收中占比不足1%；团队人员老龄化严重，平均年龄超65岁，内部激励机制薄弱。同时行业具备强周期性，且电子玻纤织机无法改造用于传统棉纺织生产，企业担忧周期下行风险。综合来看，丰田既不愿剥离该业务，也不会大规模扩产，海外供给增量基本见顶。 ＃预期差3：行业壁垒深厚，新进入者难以快速突围 传统棉纺设备厂商跨界入局难度极大，电子布织机与普通织机技术标准天差地别，行业存在多重高壁垒： 1. 品控门槛高：设备转速、引纬系统、钢筘结构等核心部件，有着远高于传统织机的技术要求； 2. 原料成本高：设备调试所需专用原纱采购渠道稀缺、售价昂贵，中小厂商难以承担； 3. 工艺调试难：设备装配、运行节奏等核心工艺需要和下游深度联合打磨，技术积累无法短期复刻。 [礼物] 市场空间测算：行业整体规模有望突破500亿 [玫瑰] 1. 新增需求市场（高端810/910系列） 丰田高端织机年产能仅2000台，剔除其他品类设备后，预计2028年末高端机型供需缺口将达到8000-10000台。以JAT910为例，市场实际成交价已达100-120万元/台。 伴随英伟达Rubin机架配套Q布产能持续放量，叠加全球AI基建高速推进，预计2030年高端织机缺口将扩大至2-3万台，对应300亿元新增市场空间。 [玫瑰] 2. 存量替换市场（610/710系列） JAT610、JAT710分别于1996年、2003年推出，设备标准使用年限为20年，目前多数设备已超服役周期，转速、稳定性大幅下滑，替换需求集中爆发。 全球范围内JAT610保有量1-2万台，JAT710保有量约7万台，按单台均价25-30万元计算，存量替换市场规模约200亿元。 [福] 公司核心看点：对标丰田技术路线，国产替代核心选手 公司技术传承丰田体系，此前已成功完成丰田810机型的国产化仿制，现阶段正针对性研发适配AI领域的高端电子布织机，技术路径与海外龙头高度契合，是打破海外垄断的核心潜力企业。 国内同行大多对标津田驹技术路线，仅有泰坦股份深耕丰田体系，差异化优势显著。目前公司已携手下游头部客户开展合作，高端机型预计在2026年二季度进入验证阶段，研发推进节奏顺利。 后续若小批量订单顺利落地交付，公司将充分承接行业扩产红利，业绩与估值有望同步上行，建议重点跟踪布局。
⭕和胜股份：电池托盘业务稳健增长，供货Rubin H2即可兑现#建投电新# ①公司主业消费类金属产品（手机、PC壳体等）、锂电池托盘业务，主业2.5-3e业绩，主要受益于大客户宁德等放量显著带动。 ②通过富士康体系供应英伟达，包括busbar已开始小批量出货，冷板和mainfold推进中，26年rubin 若5万台对应5e+的营收，冷板若落地40%份额后7e+营收，业绩1e;27年20e+的营收(已经考虑供应链份额和产品获得认证概率)，4e利润 4e的AI+3e的主业结构件类，第一步看到150e以上，后续6月还有终端客户审核直接成为tier 1有望实现。
❗❗最被低估MLCC分销厂 【雅创电子】 雅创电子是头部原厂的MLCC和存储分销厂商。 不考虑MLCC和存储涨价，2026年公司分销业务利润有望达到4亿，27年6-8e，仅主业市值值150亿！ 自研业务明年有望实现收入10亿，给10x PS，对应市值100亿。 不考虑涨价，今年MLCC预计15-20亿收入，仅考虑中小客户涨价的情况下，#若MLCC涨价50%、对应利润增量5# 个亿，增厚100亿市值，涨价100%增量10亿利润，增厚200亿市值，现价看4倍空间。
[太阳]【华泰电子】继续看多兴福电子 前期所推荐逻辑逐渐落地：Q2开始价格传导已经落地，后续业绩逐季提速；三星（西安）、海力士韩国验厂进度超预期，Q3落地后会快速提升公司嫁动率（填充新增产能），叠加二次涨价预期和低价库存，极大增厚公司业绩；调研下来，大基金、海力士，两存产投、中芯、兴发等产业都看好公司未来布局，短期不存在大股东减持风险。 后续看点：1）产品二次涨价；2）新业务布局：先进封装材料（COWOS、玻璃基板等）、电子湿化学品、电子特气全面布局加速落地（内生外延）；3）海外东南亚、韩国厂逐步投产放量； [太阳]26-28年公司业绩加速释放，未来超百亿营收规划。
🚩【长城机械 邓宇亮】机器人：群雄逐鹿，谁跃龙门？ 💡产业充满期待，供应链好声音频繁不断！#T：# 订单计划6月周度50到100台，到年底周度2500台，6月供应链海外工厂开始生产爬坡。#国产链：# 宇树、云深处、乐聚上市+七腾收购顺利。 🧧#思路：# 不要低估任何一轮机器人的疯狂，天下英雄如过江之鲫，票很多，如果各环节选一个，哪一个最有希望成为最后的胜者？ #执行器：恒立液压# 近期加单，从丝杠到电机到执行器都是自己的；#拓普三花# #电机：恒帅股份# 手部电机型号拿全，身体电机亦有突破 #减速器：科达利# 谐波新王 #丝杠：北特科技、浙江荣泰# 大小丝杠均有加单 #视觉：奥比中光# 此环节格局好 #peek：恒勃股份# peek运动型功能件的王者 #外衣：恒辉安防# 和T对接紧密 #七腾链：胜通（收购）、仙通（本体代工）、美湖（零部件）
#最强封装阿尔法：晶方科技重大推荐0604 各位领导，当前我们为您重点引入晶方科技（苏州唯一一家上市先进封装公司）作为核心推荐，核心有3个逻辑。 1️⃣ASML：公司是A股稀缺的ASML供应商，子公司在荷兰上市后业务有望再上台阶 公司目前持有欧洲子公司Anteryon 83%股权，该子公司为ASML供应光刻机精密光学零件（如准直光学、光路匀化元器件等），目前公司已公告后续Anteryon有望在荷兰单独上市，上市后公司初步预计仍持有70%左右股权。目前阿斯麦仅开放给Anteryon DUV相关业务合作，EUV业务尚未完全开放，荷兰上市后可帮助Anteryon拓展更多业务（注：ASML后续可能也要入股‼️）。Anteryon在2025年实现营收2.6亿元人民币，我们预计未来2-3年Anteryon业务规模有可能超过现有主业（非常超预期‼️相当于再造一个现有市值）。 2️⃣中际旭创：公司已深度配套中际旭创进行NPO所需异质集成封装技术，工艺成熟只待起量 公司可实现玻璃与晶圆、晶圆与晶圆、光芯片与电芯片等不同材质器件的异质集成，可适配Wafer-to-Wafer、Chip-to-Wafer两种堆叠工艺，能做pic、eic的TSV+RDL。公司已配合中际旭创进行近两年技术积累，工艺能力已成熟；只要旭创接单，公司一定受益。 3️⃣天孚通信：配套提供透镜阵列产品，已经送样等待份额确定 公司可提供FAU配套硅微透镜晶圆封装（WLO），用于提升光路耦合精密度，实现准直功能。国内只有两家有WLO晶圆级微纳光学的能力，分别是公司旗下荷兰Anteryon和炬光收购的瑞士SUSS。目前公司正在向FAU厂商天孚通信送样，客户反馈较好。 4️⃣估值：当前250亿元估值当中，245亿元来自于27年7亿元利润*35倍，稀缺的光通信业务+ASML业务全部白给！ 之所以说ASML业务目前没有打进去预期，是因为该业务25年还在投入阶段亏损期（PE没有包含），#如果未来2-3年按计划超过主业则可看200亿元市值增量！（A股稀缺ASML供应商，非常纯正） 之所以说光通信业务目前没有打进去预期，是因为旭创端等待NPO放量，天孚端则等待份额确定节奏（这块还在送样），乐观假设下如果公司都能顺利供应，则贡献27年8亿元利润增量（旭创端5亿元，天孚端3亿元），30倍对应240亿元市值增量；中性假设下仅考虑旭创端5亿元利润增量，30倍则对应150亿元市值增量。 ‼️结论：乐观估值看245+200+240=685亿元，170%+空间；中性估值看245+200+150=595亿元，140%+空间。 当前位置极高胜率，务必重视[拳头]
🔥【开源电子】继续强推fab：成熟制程实质反转，逻辑折叠带动先进增量 #AI的浪潮已传导至成熟节点代工# 影响逻辑主要分为两点：1）AI直接带动了服务器配套芯片需求，对BCD、功率及NVM平台带来显著需求。2）海外Fab将大量产能转向存储与AI相关产品，驱动海外订单大量回流大陆。3）客户担心产能紧缺而提前备货。 结果是：目前中芯国际与华虹BCD与NVM平台均面临产能紧张，预计今年将至少涨价10-15%，华虹业绩会表示部分平台涨价最高可达25%（我们推测为BCD）。中芯国际同样给出几年来最乐观的表述，表示对全年经营预期边际更为乐观，预计Q2收入环增14-16%。 #逻辑折叠将为Fab带来200%以上的先进逻辑晶圆需求弹性 逻辑折叠直接带动前道Wafer需求，中道键合带来纯增量，我们测算2029年先进逻辑市场规模将达到570-800亿美金，原预期280亿美金。中芯国际今年预计收入仅为120亿美金，市场对如此大的弹性基本毫无定价。 #当前估值下风险收益比高、重点推荐！# 横向对比Fab估值，当前台积12倍、联电4倍、格芯4倍、世界4.6倍。中芯国际在体内先进、持续扩产、ROE趋势提升三重加持下港股估值仅4倍，该估值下风险收益比高。此外，长鑫上市估值有望达到至少3万亿，对比之下中芯国际H仅5600亿，估值有望打开空间。 继续重点推荐中芯国际、华虹宏力、燕东微，同步看好华峰测控！ 📞陈蓉芳/向俊儒
＃重申重视【鼎通科技】！先看光模块液冷市值+800亿 ＃我们看好2027年光模块液冷元年，先看1亿只1.6T光模块，对应1.8亿口液冷端口，按1:16对应1125万套液冷Cage，预计液冷渗透率40%，对应450万套。预计贡献90亿+营收，20亿+净利润，40xPE 800亿市值。 #率先实现液冷cage研发与量产、绑定头部客户。Cage产品需通过终端客户严格认证，#公司已完成核心客户的全流程认证、先发优势显著、绑定核心客户、占据主要市场份额、产能持续爬坡全年先看10条产线。公司通讯业务核心合作方为安费诺、泰科、莫仕等头部厂商，终端覆盖英伟达、谷歌、思科、OpenAI等全球顶级科技企业。 ＃2027先看光模块液冷800亿，传统风冷200亿，合计1000亿。 ＃【鼎通科技(688668)深度报告：连接器液冷需求放量，核心供应商卡位优势凸显】国海计算机 | 鼎通科技(688668)深度报告：连接器液冷需求放量，核心供应商卡位优势凸显 ☎️国海计算机刘熹/唐锦珂
【广发机械】为什么我们一直在呼吁关注AI通胀的耗材（钻针、锡膏等）？ 各位领导，我们去年开始全面推荐PCB钻针板块，截至2026/6/4日10点，年初至今大a全部个股涨幅排行榜中民爆光电排第3，欧科亿第9，杰美特第18，唯特偶第28，新锐股份第44，鼎泰高科排58（去年前10）。相比光、半导体设备、存储等很多板块；钻针、锡膏这些耗材的关注度远远不如，甚至很多投资者还没分清楚什么是白针、涂层，#但是从涨幅看完全不输，而且还有很大的空间。我们总结了以下几个结论： 1、#技术进步带来耗材的全面量、价齐升，#到目前为止新技术技术的演进还在继续。耗材这一轮的市场空间，商业模式之所以发生巨大变化，本质来自于AI带动的更高性能和加工要求。现在大部分耗材在GB300上的应用已经看到了相比去年200的大幅度提升，但是大家展望未来，发现MSAP，Rubin，先进封装等更耗材提出更高的要求。我们以钻针为例，GB300的加长针价格大致比GB200提升了2-4倍；但是Rubin将会使用的cvd金刚石涂层针价格比GB300又提升了5-10倍。#技术演进带来的高通胀不仅没有结束，甚至还在加速。 2、#耗材的兑现度高、持续性强、后周期属性更明显。耗材的交付期普遍在一个季度以内，所以大家可以明显看到鼎泰高科等公司26Q1业绩全面爆发，ROE/净利率提升数倍，甚至超过了下游的板厂。业绩的高兑现度和爆发力，是大家跟踪和研究的方向标，也给投资带来更好的信心和体验。此外，耗材不必担心开支高峰的问题，实际上开支的高峰-设备的交付之后，才带来耗材的高速扩容，并且需求是可以长期持续。这是耗材在投资上也更有利的核心原因。 3、#竞争格局与国产替代的空间广阔。这一轮尽管也增加了一些新的玩家进入，但是我们发现钻针、锡膏等核心耗材的高端产品、技术演进仍然集中在最头部的公司手里，客户对耗材的准入要求门槛是非常高的，带来了比较好的竞争格局。此外，锡膏等产品国产替代的空间还很大，中国的龙头公司扩产的速度、能力，以及和下游中资企业的配合、协同能力相比外资对手更优，因此这一轮的格局好+国产替代空间大， 实际上放大了头部企业的空间和弹性。 4、#未来的空间在哪？（1）#新技术的演进是核心的驱动，下半年关注Rubin，Msap，3.2T、CPO等新变化，对耗材的影响非常直接；此外也要关注耗材内部自身的技术演进（类似金刚石涂层等）。（2）#关注供需的变化，涨价正在开始，核心企业的利润率可能还有惊喜。（3）#关注设备订单的超预期，下游CAPEX的上修，这些都是耗材的前瞻指标。目前我们关注到大部分耗材公司交易到了28年的20倍左右，我们认为还是有足够的空间和性价比。 5、#投资建议：推荐钻针领域#鼎泰高科、中钨高新、杰美特（戴尔蒙德）、民爆光电、欧科亿、新锐股份等；锡膏领域#唯特偶，华光新材、有研粉材等。 回顾机械历史，#很少出现耗材层面的高技术通胀，也很少看到类似钻针、锡膏这样弹性的品种。因此我们再次呼吁大家，可以多花一点时间研究和关注高通胀的耗材产品，市场的预期差其实还是很大。#AI设备&耗材看广发机械 风险提示：AI进展不及预期、耗材的竞争格局恶化、全新的技术突破等。
天风新兴产业｜本川智能：深度布局CIPB-PCB，AI电源&光模块领域齐头并进！ #高多层PCB技术深厚积累# 1️⃣根据年报披露，公司专注于中高端细分PCB市场，目前已有高多阶HDI板（6阶）、超高层数板（32层）等应用于AI服务器电源、通信设备、机器人等领域！ 2️⃣公司近期发布可转债，董事长认购约1.5亿元～33%，募投资金主要用于扩产，公司现有产能约170万平，募资扩产珠海工厂和为北美客户布局泰国产能，预计产能扩至250万平，#目前公司在手订单排至Q4，预计公司26年主业实现超高增速！ #布局CIPB先进技术# 1️⃣随着AIDC功率密度提升，SiC/GaN器件开关速度提升后，传统焊线封装寄生电感大、易熔断等问题凸显；CIPB 技术通过将芯片直接嵌入 PCB 内部并取消传统焊线结构，#从物理层面解决了传统封装寄生电阻与电感偏大的问题，并提升散热与系统稳定性，CIPB或达千亿市场！ 2️⃣公司基于技术积累成功开发成功CIPB产品，实现了芯片与基板的一体化集成封装，可显著提升功率密度、散热效率与系统集成度，目前已在#AI服务器/汽车功率模块等领域对部分头部客户完成样品验证！ #AI电源实现突破# 1️⃣公司已完成#深圳头部AI电源厂验证，为其批量供应AI电源PCB，并送样CIPB新产品； 2️⃣#CIPB新产品是VPD垂直供电架构的适配解决方案，解决VPD大电流、低寄生、高散热需求； 3️⃣#光模块PCB领域亦有开拓，产品已小批量供应可插拔&CPO，未来CPO高要求亦利好CIPB路线！ 详情欢迎私戳～
【财通汽车】机器人板块大涨点评：V3量产关键节点渐进，把握机器人底部布局机会 观点： 今日机器人板块大涨，我们认为主要系6月T或将下发新批次订单（5k+台以上级别），且下半年有望继续下发新批次订单，量级环比持续提升，叠加V3发布、Q3量产爬坡等关键节点渐进，机器人板块开始演绎。 26年重要边际变化： 1）海外链 #6月新订单或将下发# #年中V3正式发布；# #Q3# V3周产爬至千台级别； #下半年开放V3.5、V4测试；# #V3工厂训练，模型端或将重大突破。# 2）国产链 #26年宇树、乐聚、云深处等国产本体厂陆续上市 #宇树、智元、七腾等机器人玩家核心产品加速放量
不要忽视钽电容的量价弹性——Chokepoint Theory同样适用 ❗AI对钽电容需求拉动极大 从Hopper到Rubin，#钽电容量价齐升趋势明显，目前Rubin单柜均价约3.85万rmb ❗AI占比高→供给压力加大 当前AI服务器占全球钽电容用量约30%，#但钽电容产能极其有限，产线投资几亿级别，且工序复杂投资周期长（6-12月），#AI需求继续爆发将带来极大的产能缺口 ❗价格弹性可能更大 GB200→GB300→Rubin，均价分别4→5→5.5rmb，AI占钽电容需求高，产能端限制明显，#价格弹性或许更大# 重视：【宏达电子】、【振华科技】、【顺络电子】
【中金风光公用环保】大全能源：拟建设大全智慧能源系统制造基地项目，迈向SST/储能等新产品 #公司发布公告：公司下属企业大全能源科技（上海）有限公司与昆山经济技术开发区管理委员会签署《投资协议书》，拟在昆山建设大全智慧能源系统制造基地项目，主要从事智慧能源系统解决方案及相关设备（包括储能系统、固态变压器、固态断路器和固态电池等产品）的研发、制造与销售。项目总投资 60 亿元。项目分两期建设，一期项目投资总额约21亿元，二期项目将待项目满足相关产业政策条件及投资条件后择机推进。 #公司公告目标：本项目聚焦于# AIDC 配电高成长领域。随AI算力需求激增，同时催生了对高效、高可靠的配电系统产生刚性需求，固态变压器和固态断路器作为解决高压直流供电、提升能效、降低 PUE 的关键设备，市场规模预计将从百亿级向千亿级跨越，国内外政策与技术标准同步推进，行业前景广阔。 #根据Semi# Analysis最新发布800VDC报告和中金电新组（原文链接：Inside the 800VDC Revolution – Part 1） 【固态变压器SST】报告预计SST单位价值量将达#1.25美元/W（约合8-9元人民币/W），市场空间可达#130亿美元（将近900亿人民币）。所有主要的超大规模运营商都在与主要的SST供应商进行试点和测试，并且#已经签订了商业合同。截至2026年5月，还没有供应商完成用于数据中心SST部署的UL认证。 【固态断路器SSCB】作为中压整流器的集成保护单元，解决800VDC系统中电弧难以自熄灭的难题，SSCB使用SiC或GaN在微秒内中断故障电流，无物理触头分离，从根本上消除电弧。 #大全集团主要产业为电气、新能源、电力电子、元器件等，在全国建有6大生产基地、4家研究院和32家制造公司。集团中低压成套电器、元器件、母线、变压器、直流牵引供电设备等研发制造能力国内领先，为用户提供智能变电站系统、工厂自动化及智慧能源综合管理系统等解决方案。集团承担和实施160项国家和省级科技项目，主导和参与制定90项国家、行业和团体标准，取得有效专利2373件、其中发明专利468件。 欢迎联系交流
【东财煤炭*李淼/王涛】吕梁发文大力安监，供给约束或显著超预期，重视焦煤&动力煤机会❗0604 近期山西吕梁市下发《省煤矿安全督导组来吕督导检查专题会议内容》，我们认为#本轮山西安监的规格、范围、持续时间和追责力度都明显超预期，事故影响绝非短期停产，而是对未来供给弹性的系统性压制，❗#强烈建议继续重视煤炭板块投资机会、焦煤动力煤均优！ #供给：高规格、全覆盖、长周期整治落地、供给约束或显著超预期 ➡此次督导由省长任组长、省纪委书记任副组长，应急、公安、纪检及行业专家共同参与，对吕梁市所有煤矿“全覆盖”检查，时间自5月30日至12月底，如有必要还可延长，且检查内容追溯近三年违法违规行为。#我们认为这不是短期应急式检查、而是高规格、长周期、带追溯的系统性整治、持续性明显超预期。 ➡检查重点直指隐蔽工作面、图纸造假、假数据上传、超层越界、明停暗采等问题，其中明确提出全年原煤产量超过核定产能10%以上将被重点整治。#这意味着过去依赖边际超产释放的供给弹性将被明显压缩，未来旺季想靠快速增产缓解供需矛盾的难度大幅提升。 ➡文件专门点名“分包转包”，重点整治整体承包后再次转包，以及井下采掘、巷修等作业外包问题。#后续规范持续推进、部分矿井即使名义上复产、实际组织生产和边际放量能力也可能明显受限。 ➡处置方式上强调“行刑纪相结合”，即行政处罚、刑事处罚、纪律处分同步发力。#意味着监管和企业两端责任压力都会显著抬升、未来相当长一段时间超产和冒险生产意愿都会被大幅压制。 🔔#推荐标的：# 1）焦煤：矿难整治力度或超预期，供给收缩影响有望持续显现，目前估值相对低位，优先山西以外公司#淮北、平煤、盘江、蒙煤mongol# mining0975等； 2）弹性动力煤：旺季无法增产，供需矛盾或进一步激化，优先#兖矿、昊华、广汇，其次#晋控、中煤、陕煤、力量发展、甘肃能化等； 3）煤机：更新改造提速+煤企盈利上升双击，优先#中创智领、天地科技等。# ☎欢迎交流：李淼18601368014/王涛18516681791/朱彤
转：[太阳]【芯原股份】重大更新： 1）计划与三星合作在海南落地fab厂，绑定程度进一步加深。 2）5月订单数据大超预期，单月订单60亿，Q2收入有望爆发。
【金博股份】历史低位的氮化铝陶瓷潜在龙一 1、公司将于2026年6月份建成年产500吨高导热氮化铝粉体的示范生产线。 2、氮化铝(AIN)陶瓷粉体是正在大规模产业化应用的优质散热材料，光模块行业已开始规模化使用（标的中瓷电子，市值650亿），PCB陶瓷基板正在密集验证中（标的科翔股份，市值305亿），半导体设备行业也有规模应用（标的珂玛科技，市值428亿）。 3、目前市场认可的粉体氮化铝龙头为旭光电子（市值219亿，今日涨停创新高）。金博在氮化铝领域弹性更大，或为龙一，原因有3： 1）旭光金博产能均为500吨，只是旭光做的更早，但旭光只有氮化铝子公司51%权益，市值已经219亿，金博是100%，市值仅66亿。 2）金博的产能来自碳碳热场闲置设备改造，投资成本只有同行的1/10，且闲置设备已在过去计提了20多亿减值，相当于0折旧，成本优势十分明显。 3）金博管理团队本身就是中南大学粉末冶金领域的科学家，拥有几十年的技术积累。从目前公开的指标看，金博产品的导热率、含氧量等指标均是国内最佳，媲美行业龙头日本德山，可能实现在高端领域的替代。
❗️【华创计算机｜AIDC】#江海股份、元力股份# 超级电容产业链大周期 20260604 ① 上游材料：电极（活性炭、石墨烯、碳纳米管）与电解液为核心成本项。高比表面积活性炭国产化程度较高，但高端粘胶剂基活性炭纤维仍部分依赖进口；电解液环节本土厂商已占据重要份额。 ② 中游分为EDLC与LIC两大技术路线，后者因兼具高功率与高能量密度，成为AI服务器毫秒级功率缓冲的主流方案。 ③ 下游正从轨道交通、新能源汽车向AI数据中心切换，2026年受NVIDIA 800VDC架构规模化部署驱动，行业进入爆发元年。 当前海外Maxwell、Skeleton、Musashi垄断高端供应链，国内江海股份已切入英伟达/Meta供应链，技术差距快速缩小。政策端明确支持高能量密度电极材料攻关，国产替代路径清晰。 标的（按环节）： - 电极材料：元力股份 - 电解液：新宙邦 - 隔膜：恩捷股份、星源材质 - 电芯/模组：江海股份 - 设备：先导智能 - 系统集成：台达、麦格米特 ☎ 华创计算机 周楚薇 15322015709/吴鸣远
[烟花]这次ai投资机会的把握在于深刻意识到未来是硅基时代，硅基的晶圆制造会成为最最紧缺，也是硅基的缔造者 重视： [玫瑰]10cm的TCL中环 [玫瑰]20cm的上海合晶 [玫瑰]30cm的硅烷科技
10:17【光刻机概念震荡走强 新莱应材涨超12%】财联社6月4日电，光刻机概念震荡走强，新莱应材涨超12%，波长光电、蓝英装备、富创精密、海立股份跟涨。消息面上，美国得克萨斯大学奥斯汀分校研究团队开发出一种桌面级极紫外光刻装置，将原本需要数天完成的加工过程压缩至数分钟，进一步降低了半导体芯片制造门槛。
#联徳股份：6月4日innio即将上市，公司为A股唯一供应商，板块调整多时，位置较为安全 【CT Rogelio】 #事件：6.4# innio上市，innio天然气发电产品系列涵盖220千瓦到10.6兆瓦，用途广泛。数据中心主要使用5MW产品，构成25MW模块交付。2026 Q1设备订单16.175亿美元（+147.7%）2025年38.84亿美元（+187.8% ）。#产能上将扩大一倍，利好上游零部件供应商！ #核心客户CAT、JCL、INNIO海外增速亮眼。1）CAT收入3.3亿元左右（同比增长60%+），CAT海外收入占比7成（同比增长70%+），CAT单四季度收入接近1亿元（同比增长80%+）。26年预期增速50%+。2）JCI收入3亿元左右，国内段略有下降，海外段增速10%，上半年由于关税基本没有增长，增量来自于下半年。26年预期增速20%左右。3）INNIO，收入3000千万元（同比增长70%+）。26年预期增速50%+。 #子公司进一步整合，新工厂产能陆续释放。25年，1）力源金河：收入2.4亿元，净利润1600w。2）苏州力源：全年同比减亏40%，对公司的影响进一步减少。3）明德工厂：收入1.6亿元，首年投产净利润160w。#明德二期投产计划：投资4.8亿元，加速扩产，年底投产，主要生产发动机零部件。。4）墨西哥工厂：预计4月投产。5）美国工厂：收入1亿元，利润690w。 #不仅仅是卡特燃机稀缺供应商，大马力发动机一直是公司重点布局方向。 由于燃机订单周期拉长，传导至内燃机板块，ai数据中心订单开始爆发。卡特和#奥地利INNIO（原GE颜巴赫）皆是公司重要客户，将直接受益。 #产能不是问题，墨西哥、德清有序推进。墨西哥作为公司全球供应链的重要补充，正在有序推进一期项目的收尾；德清工厂为公司新增产能主要来源，一共10万吨，扩宽成长天花板；北美工厂主要是铸造产能，连续涨价下已是盈利状态。公司在手订单饱满，不排除ai行情演绎下，墨西哥、德清、北美持续扩展。 联系人：CT Rogelio/XM