每日快讯

❗【天风汽车】世运电路再推荐（6）：LPU确定性和高价值量明确，有望协同磷化铟业务-0603 -------------------- ⭐️核心结论：#LPU确定性和高价值量明确。1）市场担忧垂直供电格局，而#世运对接LPU产品承担算力卡功能，与其他PCB公司存在区别。2）#价值量超市场预期，估算LPU埋嵌PCB价值量高达~一平米10万元人民币，而目前公司普通车载PCB一平米~1000元。 一、如何理解埋嵌带来的变化：转型PCB与半导体封装一体化供应商 1、技术优势：自研部分设备，样品良率90%+。 2、落地节奏：汽车、算力埋嵌产品均有望27年量产。 3、资本开支：新厂1/3产能配套埋嵌，储备200亩土地，同步推进百亿级产能建设规划。 4、价值量和空间怎么算：参考前次测算，单颗LPU垂直供电PCB价值300美元，#27年市场规模有望达~90亿元。假设50%份额，30%净利率，对应27年13.5亿净利润，30xPE，#400亿增量市值。 二、潜在拓展：重视磷化铟新兴业务的协同可能性 创始人通过鹤山市联智投资间接持股磷化铟相关公司，建议重视公司在光芯片最上游磷化铟业务的拓展潜力。 ⭐️投资建议：建议重视光芯片最上游磷化铟业务的拓展潜力，及LPU算力卡的明确增量。 预计公司27年净利润20亿元，给25xPE，叠加LPU增量市值空间400亿元，目标市值900亿元。继续推荐！ -------------------- 欢迎交流：孙潇雅 / 庄恬心$世运电路(SH603920)$

⛵️【财通电子&新科技】世运电路调研更新：短期看好顺价带来的盈利能力修复，中长期看好埋嵌PCB带来的业绩增量0603 各位领导好，我们今天参观了世运电路的中试线，公司埋嵌产品线可应用领域覆盖范围广，量产进度顺利，短期可以预见PCB顺价带来的盈利修复，中长期可以预见埋嵌PCB带来的业绩增量&市值拐点，当前中线高胜率，存在预期差，建议领导重视[太阳] [礼物]埋嵌PCB量产在即，看好埋嵌PCB带来的市值提升 算力端埋嵌PCB有望于2026H2放量，应用于NV的LPU场景中，汽车端埋嵌PCB有望于2027H1放量，当前埋嵌PCB成品良率已超90%；其中，车端埋嵌PCB价值量约为传统PCB的10倍以上，算力端PCB价值量约为普通PCB的20-30倍，若包含芯片，价值量将进一步提升。#我们认为LPU对应PCB的市场规模可达百亿，我们看好埋嵌PCB放量后带来的业绩弹性。 [礼物]PCB顺价在即，短期看好PCB顺价带来的盈利修复 受上游原材料涨价影响，2026Q1毛利率承压；#我们预计PCB顺价带来的盈利修复将于2026Q2体现，并且不同产品的涨价幅度不同。 我们短期看好PCB顺价带来的盈利能力修复。 ——更多细节欢迎联系财通电子 唐佳/吴姣晨/周勃宇，助您业绩长虹~

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05:30:53【美众议院通过决议 限制特朗普对伊动武权力】财联社6月4日电，当地时间3日，美国国会众议院通过一项决议，旨在限制美国总统特朗普对伊朗动武的权力，要求特朗普结束对伊朗的军事行动。

05:14:30财联社6月4日电，博通股价盘后跌幅扩大至12%。

05:00:53【特朗普称与伊朗谈判进展“非常顺利”】财联社6月4日电，当地时间3日，美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判进展非常顺利，新一轮谈判可能在本周末举行。一旦协议签署后，霍尔木兹海峡将立即重新开放。特朗普称，如果伊朗签署了协议，那就意味着他们已承诺绝不拥有核武器，绝不自行研发，也绝不从外部购买。特朗普称，最初的协议草案中只规定了“不自行研发”这一项，并没有“绝不从外部购买”。这个问题引发了长达两周的谈判，但最终美国把这一条也加了进去。只要伊朗签署那份文件，协议便正式生效。特朗普表示，理论上讲，“他们距离签署协议已经非常接近了”。

文件显示，SPACEX的IPO计划6月11日定价，6月12日开始交易。SpaceX拟通过史上最大规模的IPO筹集750亿美元，目标估值1.77万亿美元。

mSAP产业分析 https://share.note.youdao.com/ynoteshare/index.htm... 功率半导体产业跟踪（三）：国内代理商当前在做什么？ https://share.note.youdao.com/ynoteshare/index.htm... MLCC代理专家交流 https://share.note.youdao.com/ynoteshare/index.htm... MLCC系列跟踪二：如何看待当前MLCC景气度？ https://share.note.youdao.com/ynoteshare/index.htm... AI缺电的终极答案？SOFC产业深度拆解 https://share.note.youdao.com/ynoteshare/index.htm... 锂矿板块：继续看好三季度行情！ https://share.note.youdao.com/ynoteshare/index.htm...

数据中心电力展观察 -20260603 潍柴动力、动力新科、玉柴、INNIO颜巴赫、康明斯均有参展。现场关于数据中心的讨论很多 #潍柴动力# 主推20M55燃气机发电机组（最大功率2.6MW左右），更大的开发中。博杜安柴发已经可以覆盖到5MW。公司已经打通海外供应环节，配套全球需求 #玉柴# 2MW燃气发电机组主要用于国内分布式发电需求，但非数据中心。2MW柴发配套数据中心备用电源已经比较成熟，最大有4MW产品 #上柴（动力新科）# 16VK型号的2MW级别柴发，国内已有多个智算中心配套。展示了2MW燃气发电机组产品。合资的上海菱重也有燃气产品，用于国内非数据中心需求 #INNIO颜巴赫# 公司是北美数据中心燃气机龙头，有多个配套案例，其中得州的一个700MW左右的数据中心由公司200余个3.3MW机组担任主供。目前全球供应紧张 我们在现场也参观了许多中小型机头、机组厂商的展位，他们的燃气机基本没有数据中心应用，短期也没有计划。从展商交流看，用于数据中心主电源的燃气发动机门槛较高，市场区隔明显。我们继续看好潍柴动力（27年16x），也看好动力新科（27年12x）的柴发放量逻辑

【Cpo板块】观点更新（87）：桃李不言，下自成蹊 进入6月，愈发临近量产节点，务必坚定： 1️⃣#今年是Cpo的起点：Cpo是未来几年内Ai内部斜率最高的细分方向，数十倍的增速。 2️⃣#Cpo是光入柜内的起点：Cpo# Scale out →Cpo Scale up →Oio →光进一步解耦柜内架构，Cpu、Gpu、memory都可独立成池…每一步的空间都会高出一个数量级。 大时代下，蛋糕很大，不要“踢来踢去”，杂音很多，相信常识！重申： 1️⃣【罗博特科】：双面wafer test+die test均独供、测试+耦合设备全面发力量产！全球的行业标准制定者。 2️⃣【致尚科技】：无论是nv官网，还是Compute X展线下demo，Senko均是Nv非常明确的dfau合作伙伴。 By Txy

重视光纤板块投资机会260603 🎁2026是CPO元年，主流CPO交换机架构中，OE与ELS间采用保偏光纤互连。在AI算力浪潮下保偏光纤需求将快速增长，光纤产业也将迎来结构重构。我们近期也发布相关报告，重申观点如下： 【AI数据中心光互连快速扩容，产业进入扩张周期】26年5月NV与康宁达成长期商业和技术合作协议，新工厂计划将康宁在美国的光学制造产能提升10倍，光纤产量提升50%以上，印证CPO及高速光互联需求进入扩张周期。 【CPO将是保偏光纤的需求新引擎】在CPO交换机中，ELS通常输出高功率连续激光，而在硅光系统中，硅光波导、调制器等对输入光的偏振态高度敏感。因此，在ELS与OE之间必须尽可能保证光偏振方向稳定，保偏光纤进而在CPO交换机上将会有大量的需求。 【新增需求有望重塑市场格局，算力驱动第二成长空间】1）目前，前三大厂商康宁/藤仓/长飞合计市占率42%，长盈通、烽火通信、法尔胜等也是核心厂商，长盈通深耕保偏光纤，25年通信器件用保偏已通过部分客户验证。2）随着Rubin服务器机架系统在2026年开始量产，CPO市场规模将在2023~2030年以172%的年复合增长率快速扩张，保偏光纤也将从此前航空航天新增算力驱动的第二成长空间。 📈重点推荐【长盈通】。建议关注【长飞光纤、烽火通信、亨通光电、长进光子、中天科技】等。 🎺风险提示：行业竞争加剧、产品价格波动等

【广发机械】PCB设备&耗材更新：mSAP工艺和rubin ultra的增量 #曝光：mSAP驱动LDI成为必选、解析精度从10μm到6μm带来价值量通胀。mSAP工艺曝光只能采用LDI，同时设备解析精度提升，价值量从300万提升至500万以上，重点推荐芯碁微装，今年10μm以下设备出货预期从20台提升至60-80台，明年100台以上，同时先进封装也在超预期，#详细分部业绩测算欢迎联系我们索取。 #钻针：rubin孔径进一步下降、核心关注涨价预期+cvd路线迭代+自研设备能力。rubin ultra 正交背板预计采用m9+ptfe，机械钻孔孔径要下降到0.1-0.15mm，同时对钻机转速要求提升，钻针寿命进一步下降；随着三季度rubin量产节点临近，供需缺口将进一步扩大，有望迎来新一轮涨价。重点关注具备cvd路线布局和自研设备能力的龙头，鼎泰高科、中钨高新、杰美特、民爆光电、欧科亿等。 #电镀：mSAP电镀要求提升+精度和价值量提升。东威科技用于msap工艺的移载式vcp设备价值量为普通vcp设备的四倍左右，为高端HDI用的脉冲式vcp单价的两倍，在价值量上带来巨大弹性。 #激光钻孔：从co2向超快激光的迭代趋势强化。msap以激光钻孔为主，激光钻孔设备需实现60-80μm的微孔加工和±3μm的孔位精度，3.2t光模块孔径进一步下降到40-50μm，超快激光路线几乎成为必选。ptfe对于机械钻孔工艺的难度要求也在加大，机械钻机价值量进一步提升。核心推荐大族数控。 详细观点欢迎联系我们 孙柏阳/汪家豪/黄晓萍/张智林

【中信证券金属】铜行业热点跟踪点评：“关税交易”再起，铜价有望再创新高 🔥🔥🔥今年铜的节奏类似去年，二季度遭遇冲击，但矿山减产主导的短缺下，基本面有强劲托底，同时还有关税交易、AI和电网等需求端实质性利好发酵，夏季的极端天气对于生产端的扰动风险不可忽视，而宏观的潜在转向仍未定价。利好不断会让大家看到一个半年维度以上的上行，一方面利好业绩弹性上修（13000到15000对应板块平均20%的业绩增长），另一方面利好拔估值（11x提升至15x）。 📈推荐思路上，优选业绩弹性优秀、成本上升相对脱敏（甚至受益）、二季度环比增长显著的标的，包括洛阳钼业、五矿资源、江西铜业、中国有色矿业、金诚信等等

造纸：二级厂密集跟涨，停机及提价有望超预期～ #全国多地二级厂密集涨价# 为缓解成本上涨压力，全国多地二级厂进入6月份即启动调价计划，涨幅普遍维持在2%-3%，江苏地区单次涨幅达5%。 [玫瑰] 箱瓦纸价格持续上涨，4月以来头部纸企协同密集涨价，累计发布6轮提价函，单次提价幅度均在50-100元/吨，时间覆盖至6月下旬。我们判断，提价有望延长至7月。 [玫瑰] 行业头部纸企自4月以来密集协同停机，最新一轮停机减产超过10万吨，时间同步覆盖至6月下旬，一方面从供给端支撑纸价上涨，另一方面从需求端压制原材料成本上涨，6月以来国废价格持续下跌，纸吨盈利持续扩张。我们判断，停机范围及时间有望超预期。 [玫瑰] 二级厂库存仍处低位，行业供给收缩叠加龙头纸企协同涨价，持续刺激二级厂备货意愿，加速纸企去库，4月箱板纸/瓦楞纸企业库存均环比-6万吨。 [玫瑰] 展望下半年，行业新增供给较少且协同性趋强，需求旺季有望进一步支撑纸价；中长期来看，行业整体供需格局持续改善，同时头部纸企业积极推动木浆、木纤维等原料自给，构筑长期成本优势。 [玫瑰] 持续重点推荐浆纸一体化龙头#玖龙#太阳

1-5🈷️爱股芯碁订单翻倍！东威订单翻倍！单月都是 [呲牙] 为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ [玫瑰] PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，高端覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。 #需求端，正交背板有望推动产业链升级。随着LPU/LPX机柜在2026年底至2027年进入量产高峰期，高阶PCB的需求将有望井喷。目前正交背板逐步推进中，78层预计明年量产，而根据我们最新产业链消息，头部pcb厂商168层正交背板已确定方案。PCB制造端，头部企业订单排期已经覆盖2026全年，下游厂商来说扩产需求迫切，景气周期上游的通胀逻辑同样值得重视。 #！！！近期重点深度交流芯碁微装、大族数控、东威科技、凯格精机，持续强力推荐！！如需了解近况欢迎私戳~ [玫瑰] 核心品种： 1）大族数控：绑定大客户，订单充足，预计下一轮拉货期在下半年。超快激光钻机在各大PCB厂商均有验证，同时头部厂商已实现批量交付。正交背板采用M9材料，头部厂商通过验证利好公司。此外光模块载板对超快存在较大需求，每1000万支1.6t光模块对应100台超快设备。 2）芯碁微装：先进封装板块弹性空间大。PCB曝光机方面，发货维持高景气（近况可私）。相对于PCB曝光机，公司在先进封装及CO2激光钻机可以给到更高的估值。 3）东威科技：在手订单充足，产能利用率提升带来盈利能力增强，全年利润率有望大幅提升。三合一电镀设备打破海外垄断。 4）耗材端：根据我们测算，M8/M9材料带来钻针量价倍数级增长，AI PCB耗材端供需紧缺，结构性缺口或持续2年以上；高端材料实行配额供货，行业扩产动态值得重视。建议关注鼎泰高科（AI钻针龙头）、民爆光电（收购夏芝精密）、沃尔德（关注金刚石钻针进展）、新锐股份（收购慧联电子）等。 [红包] 近期PCB厂商涨幅较好，设备端值得重视，大族数控、芯碁微装等均创新高，欢迎私戳交流~

【广发机械】如何看待联讯仪器的持续性？ #光模块行业缺货背景下市占率提升明显。光模块行业高陡峭的扩产，设备厂商的交付能力已经成为主要扩产的主要瓶颈之一，Keysight交付周期已从2个月拉长至6个月以上；联讯在此背景下市占率提升明显，预估可以达到40-50%，按照近年250-300e左右的市场规模，光相关的业务公司的收入/订单有望达到百亿级别。 #XPO等技术升级保证行业持续增长。示波器等测试仪器的升级本质是由光模块单通道速率升级所带来的升级需求，800G光模块以100G为主，1.6T目前已224G为主，未来行业向2.4T、3.2T升级的过程中，单通道速率有望继续升级，示波器等主要设备的单价和测试时间将继续翻倍增长，我们对行业未来几年的增长保持乐观。 #卡位CPO产业链。公司在CPO当中产品布局全面，已经形成针对CPO产业链的核心部件——CW高功率激光器、PIC硅光晶圆以及OE光引擎从晶圆厂（Fab）到封测代工厂（OSAT）再到系统设备商（OEM）的全栈式、端到端自动化测试解决方案，公司目前已有产品供应北美头部客户，在未来CPO量产的过程中公司有望获得较大收获。 #高速FT有望打开新的增长曲线。公司目前布局HBM KGD分选以及高速FT测试机，目前主要在国内头部DRAM厂商进行验证，高速FT瞄准爱德万的5801机型，单台价值近亿，未来按照两存扩产20-30w片量级，存储测试设备市场规模有望达到100-150e级别，公司有望获得较大份额。 我们持续看好光模块设备行业，联讯作为测试行业的龙头，受益于光模块升级、XPO技术升级以及存储扩产，公司市值天花板有望进一步打开。 欢迎交流。 孙柏阳/汪家豪/王宁/许贝尔

📍【思源电气】SNEC展会更新-260603 1、研究全直流供电架构，新能源发电进入直流母线，目前国内西北已经有两个全直流项目，思源也在争取。 2、看好igct换流阀，很快就会进入特高压市场。27年就会有工程示范项目落地。 3、美国变压器已经发货，只是q2不一定来得及确收，进度正常。 同时今晚公司发了扩产公告，为了满足开关类业务日益增长的产能需求，实现销售收入新突破，计划投资“如高高压产能扩充建设项目”，项目计划总投资6亿元。 思源历史业绩兑现度高，考虑北美业务突破后，公司业务版图覆盖全球，目标全球电气设备龙头，参考GEV估值，目标27年40xPE，对应2400亿市值，向上50%+空间，持续重点推荐。

博迁新材：#MLCC中的宏和科技，扼住全球高端MLCC“命脉”的企业。 镍粉是MLCC核心原材料，在中低容MLCC成本占比仅7%-10%，在超高容MLCC成本占比20% 镍粉领域龙头，公司在三新电机高端镍粉独供玩家，80nm以下规格，公司技术遥遥领先。 珍惜回调机会，机不可失，失不再来

中国动力：首次公开披露燃机爆单 [烟花] 广瀚燃机国产型号燃机订单破百，燃机实力充分印证【建投机械】 #燃机订单爆满超预期# 广瀚燃机（中国动力间接控股子公司）国产型号燃气轮机订单目前已突破100台，假设均为25MW已达2.5GW，超预期。2025年中国动力燃气蒸汽动力营收17.98亿元，年内新签燃机供货订单同比增长40.7%。当前广瀚燃机订单爆满，再一次印证了国产燃机出海趋势正在加速，借助此轮全球紧缺快速成长。 #中小型燃机实力强劲# 公司长期深耕3-50MW中小型燃气轮机，主打的25MW燃机已有充分实战经验。CGT系列燃气轮机已实现天然气长输管线与海上平台等多领域多场景应用。 #估值最便宜、弹性最大的燃机标的之一。公司是全球船舶发动机龙一，40%份额，2026Q1少数股东损益为5.84亿，反推中柴有10亿左右，全年大概率50亿+，少数股权注入稳步推进，2027年预计70亿+利润。燃机业务增长强劲。 #市值目标：# ①主业明年70亿利润，15倍，1050亿 ②燃机60台产能，1.5GW，75亿收入，15亿利润，30倍，450亿 合计看到1500亿，仍有70%上行空间。 [玫瑰] 欢迎交流：许光坦/籍星博/陈宣霖

芯碁微装持续强call，压制因素解除，开启主升浪！ #今天最重要变化：芯碁的港股落地！# 股价最大压制因素彻底解除，主升浪即将启动，强烈建议不要下车！ 芯碁完美踩中MSAP、CoWoS、CoWoP、玻璃基板等最核心产业的升级变化，当前处于严重低估状态，订单非常饱满，已经处在接不过来的状态，强烈建议重视！继续看翻倍空间！

【呈和科技】拟新建东莞基地，PPO和PCB阻燃剂开启第二成长曲线 🎈国内成核剂龙头，出海速度加快 1）2015-2025年，公司营收CAGR 17%，归母净利润CAGR 31% 2）成核剂保持高毛利率，#25年成核剂毛利率55.6%，销量1.2万吨（yoy+19.4%） 3）#25年海外整体营收2.6亿元（yoy+53%）；海外毛利率56.9%（yoy+7.3个pct） 🎈PCB阻燃剂及PPO树脂助力新成长 1）26年1月收购广东聚讯，卡位高频高速覆铜板用树脂及阻燃剂，#PPO树脂/PCB阻燃剂已稳定供应下游CCL客户 2）加码资本开支：子公司呈和电子#拟投资不超过13亿元在东莞建设2500吨PPO/2500吨高频高速阻燃剂/2万吨高端合成水滑石，建设周期预计18个月 🎈股权激励计划绑定核心高管，彰显发展信心 1）拟授予限制性股票480万股，覆盖公司董事、高管、核心技术和业务人员约53人，授予价格30元 2）业绩考核目标：25年营收为基数，26年营收增速≥15%，26和27年营收平均值增速≥20% 【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；市场有风险，投资需谨慎！

【横店东磁】重要更新：光模块磁材+MLCC，磁材龙头拥抱AI ❗️#重要更新：# 国内光模块龙头与公司开启对接，目标为光模块磁性器件国产替代。后续公司全面接手磁性器件国产化开发工作。 ➡光模块磁性器件 #价：# 假设800G光模块里磁性器件价值量60-80元，1.6T磁性器件价值量预计翻倍以上。 #量：# 假设2027年800G/1.6T光模块需求8000万/8000万只，其中国内光模块占比80%。 #市场空间：# 假设磁性器件50%-100%国产替代率，对应市场空间约72-154亿。 #结论：# 考虑公司行业龙头地位，假设公司40%市占率，30%净利率，对应9-18亿利润增量。给予30倍PE，#对应270-540亿市值增量。# ➡SST磁材 公司铁氧体+超薄纳米晶磁材用于SST电源，下游对接国内外头部电源厂。市占率预计40%，软磁领域绝对龙一地位。SST成本构成中磁材占比15%，对应0.3元/W，市场空间150亿，公司市占率40%，按照30%净利率，对应远期利润增量18亿，给予30倍pe，#对应500+亿市值增量# 。 ➡MLCC注入预期 公司集团下MLCC资产，新纳科技，去年收入体量10亿，利润1亿，下游客户包括华为等。具有注入预期。 ❗️#结论：SST磁材+光模块磁性器件国产替代+MLCC再造两个横店东磁！向上看千亿空间。预计26年利润20亿，当下市值450亿，刨去在手现金96亿，对应15倍PE。

超低估的MLCC分销商【盈方微】 Q1存货已翻倍，除长期合作伙伴【微容】【三星电机】，根据最新调研，#新增另一大日系高端MLCC货源，估计Q2存货&业绩双高增！

荣旗科技重点推荐及四川力能董事长交流要点：卡位国产MLCC等静压设备，全年订单3倍以上增长 #MLCC等静压设备# 1、必要性：等静压设备用于叠层之后、切割烧制前的压合环节，是#确保MLCC良率的核心加工设备；MLCC等静压设备对温度控制精度要求极高，以适配PVB粘结剂较窄的温度窗口； 2、竞争优势：四川力能是国内最早实现MLCC温等静压设备国产替代的企业，#目前国内市占率达85%以上，已获得锯齿式、插销式两类构型的发明专利，形成技术护城河；海外竞争对手包括日本日机装、韩国日新等，在国内的份额快速下降； 3、订单增长：#1-5月MLCC等静压设备订单已较去年全年增长3倍，预计全年订单可达1亿元以上。MLCC相关订单占总订单的70%，其余来自固态电池、静电卡盘、燃料电池、LTCC/HTCC等领域。 4、主要客户：国内客户覆盖风华高科、宇阳、微容、三环、中国电科、振华电子等MLCC主流厂商，2025年日本村田、TDK、太阳诱电已完成对公司的供应商评估，直接出口日本暂时受中日军民两用物项管控政策限制；#与日韩厂商国内基地的拓展正在推进，无锡村田已提出接洽需求；已与台湾地区签订代理协议，预计有较大增量。 5、产能&人员：当前正在扩充厂房，人员方面已提前储备，3个月内即可形成新的产能，人员与产能均不是短期发展瓶颈。 #固态等静压设备# 已向C公司供应多台立式、卧式温等静压设备，正与B公司正在进行商务谈判（已获一台订单，有望再增加一台）。 #市场空间测算# ⭕️MLCC：按国内一年扩产400亿颗/月，低端、高端MLCC月产能每新增1亿颗对应设备投入0.25、0.75亿元，假设新增高端产能占比30%，合计MLCC设备市场规模160亿元，等静压设备价值量占比5%-10%，取中值7.5%，对应12亿市场空间；假设力能80%份额，对应10亿左右收入； ⭕️固态电池：单GWh等静压价值量5000万元，按2030年扩产100GWh，对应50亿市场空间；假设力能30%份额，对应15亿收入； ⭕️整体：力能MLCC+固态合计收入预期25亿元，30%净利率，对应7.5亿净利润，若荣旗科技完成对力能51%的控股，归母净利润贡献3.8亿元，给予35倍PE，对应115亿市值。 考虑荣旗科技主业基础市值50亿，#整体市值目标165亿元、向上空间190%！强力推荐！

【天风通信】世嘉科技：持股光彩芯辰比例增至27%，关注后续股权收购进展 🔥事件： 公司发布《签署股权转让协议的进展公告》，金帝集团将其持有的光彩芯辰的6.94%股权转让予本公司，公司已向金帝集团支付了股权转让总价款的50%，即6500万元。本次交易的资金来源于公司自有资金或者自筹资金。 ➡点评：此次股权转让完成后，公司将持有光彩芯辰26.9%的股权，已成为光彩第一大股东。光彩芯辰是AMD等北美大厂核心供应商，后续股权收购落地将持续增厚上市公司业绩。持续推荐，核心逻辑如下： ⭐#投资光彩芯辰布局高速光模块。光彩芯辰前身为以色列光模块公司ColorChip，ColorChip是全球最早的光模块公司之一，独创SOG（SystemonGlass）光路集成核心技术。截至26年5月，公司完成光彩27%股份持股。 ⭐#公司是AMD和Apple光模块核心供应商。光彩芯辰主营光模块、AOC、AEC等的光通信产品，800G与1.6T产品已实现出货，系北美包括AMD、Apple以及其他头部CSP的核心光模块供应商。 ⭐#独家SoG玻璃光波导技术应用优势显著。SoG技术能够在玻璃基板上通过光波导连接有源和无源器件，可应用于光模块和CPO等高速光通信领域。SoG技术能够显著降低光模块生产成本，降低功耗。 [红包] AMD M400等芯片放量在即，1.6T光模块产能逐步爬坡，关注公司后续业绩释放和持股比例提升进展。持续推荐，积极关注！