彭博：美国提议对多数主要贸易伙伴加征至少10%关税
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【CPO大涨点评】光互连时代正式开启，产业链迎来价值重估 #科创创业人工智能ETF鹏华【588410】 站在“光芯”里，光模块+芯片双主线加持 #科创半导体设备# ETF 鹏华【589020】聚焦上游材料设备 #科创芯片# ETF 鹏华【588920】科创板芯片国产替代主阵地 ⭕️根据世界半导体贸易统计协会发布的数据，2026年全球半导体行业营收同比增速达到89.9%，整体规模达到1.512万亿美元，创下行业历史新高。与去年12月的预估相比，当时预计增速仅为26.3%，规模为9754亿美元，此次大幅上调的主要原因是数据中心的落地速度超出市场预期，导致增速创下历年峰值。在细分品类中，存储半导体的营收增速接近3.5倍，全年营收突破8039亿美元，韩国企业如三星电子和铠侠控股在这条赛道上也进行了深度布局。整体来看，整个半导体行业迎来了超过预期的高速成长周期。 ⭕️AI算力竞赛进入“光互连”时代，CPO变“刚需” 技术必然性：随着AI集群规模从万卡迈向十万卡，传统铜互连在功耗、延迟和带宽上已逼近物理极限。CPO将光引擎与交换芯片/GPU共封装，将电信号传输距离从厘米级压缩至毫米级，可降低功耗30%-50%，成为突破1.6T及以上速率瓶颈的唯一技术路径。 经济性驱动：对于超大规模数据中心，电力成本是核心考量。CPO方案能大幅降低系统总拥有成本（TCO）。英伟达数据显示，从传统可插拔光模块转向CPO后，1.6T网络链路功耗可从30W降至9W。 市场空间巨大：据产业预测，全球CPO市场规模将从2026年的约80亿美元暴增至2027年的400亿美元，年复合增长率超170%；这是对现有数百亿美元光模块市场的价值重构与份额抢夺。 展望： 高速光模块/光引擎：直接受益于技术转型与订单放量。 光芯片与器件：卡位关键环节，分享国产替代与技术升级双重红利。 光纤光缆与连接器：因CPO交换机内部光纤用量激增而量价齐升。 中长期看，光互连是AI算力竞赛的基石，CPO赛道“技术确定性高、市场空间大、产业化拐点已至”的核心逻辑依然坚实。 （公开资料整理，不构成投资建议；基金有风险，投资需谨慎。）
【zt机械】联讯仪器市值站上2000亿！！ #过去两周，我们zt机械团队一直强调，2000亿市值以下的联讯，可以随时按手重仓参与，目前已达成！公司市值展望4000亿，包括三大逻辑： 1️⃣光模块测试：兑现阶段，订单爆发增长，值2000亿！ 2️⃣存储测试机：即将导入cx，订单落地可期，值1000亿！ 3️⃣cpo测试：已导入全球头部客户，放量可期，值1000亿！ 详细内容，请私信沟通 [抱拳] [抱拳]
【西部计算机郑宏达团队】AI时代高端互联芯片价值的重估 烟花黄仁勋近期指出，Marvell将是下一个万亿美元市值公司。这一判断背后，是Marvell在数据中心DSP及定制化AI芯片领域的深度卡位，其Alaska M系列已成为超大规模数据中心高速互联的事实标准。更折射出AI时代高端互联芯片战略价值的重估。 烟花从历史视角看，互联芯片长期被市场定位于“连接件”，估值体系远低于计算芯片。然而在万卡集群成为大模型标配的今天，GPU算力利用率对互联带宽的敏感度急剧攀升，一颗DSP芯片的失效足以拖累整柜算力效率。我们认为，高端互联芯片正在完成从“配角”到“算力效能定义者”的角色跃迁，其战略地位与定价权理应获得与之匹配的重估。 烟花建议关注：裕太微、盛科通信、澜起科技、曦智科技、Marvell、博通、Astera Labs
【招商通信】CPO设备弹性方向点评，建议关注下游核心受益标的：#易天股份、东山精密、天孚通信# 🧧#事件：# 海外CPO（光电共封装）路线持续强化，英伟达、Marvell加速推进下一代AI数据中心"降功耗+高带宽"架构，国内产业链向"高速光模块+硅光+CPO"演进。 核心看点在于：CPO本质是"光芯片+交换芯片"深度融合，对微米级贴装精度、散热及封装一致性要求极高，先进封装设备成为整条产业链的核心增量环节。资金正加速向上游设备、微纳制造、精密封装方向扩散，"低位设备弹性标的"成为新洼地。 🧧#建议关注标的：# ☀️易天股份：经反复确认，#公司已切入索尔思（Source# Photonics）相关供应链并获相关订单。原有核心能力集中于精密贴装、检测及半导体/光电子设备环节，在光通信器件贴装、半导体封装、精密视觉检测、高精度运动控制四大方向具备CPO/硅光设备延展预期。市值相对较小，叠加"索尔思订单+CPO设备映射"双标签，主题弹性突出。 ☀️索尔思光电（东山精密）：高速光模块芯源优势厂商，光芯片自研能力突出，在手订单约25亿，已成为东山精密第二增长曲线核心引擎，客户覆盖国内外主流数通与电信厂商，是易天股份订单逻辑的上游验证。 ☀️天孚通信：CPO光引擎核心供应商，光引擎耦合效率超95%，拿下英伟达60%以上份额，在手订单超75亿、排期至2027年一季度，是CPO封装工艺端最确定的受益标的。
相信光，All in 光，把握龙头主升浪！ 随着光在 scale up 的渗透加速，整个光互联板块的投资逻辑都被逐步重塑，连接的重要性需被重新定价。从格局来看，后续光的重要增长点来源于 NPO/CPO/OCS/等新技术应用，与传统可插拔模块区别在于，NPO/CPO/OCS 依赖高度定制化设计，#龙头公司优势会比当下更大，如NV体系核心卡位天孚，google体系核心卡位旭创等。 本轮主升看旭创 2we、新易盛 1.5we、天孚 8ke，均有很大上行空间。 #请领导拉满配置、把握主升#
【同飞股份300990】#公司激光水冷却机主要应用于激光设备领域，可以用于冷却激光器(包括光纤激光器、二氧化碳激光器、#灯泵浦激光器等)、切割头以及激光系统的光学部件等。 1.#CWL 激光水冷机全系可配光纤激光器官方参数明确：适配光纤激光切割 / 焊接、半导体、CO₂、泵浦激光器，从几百瓦中小功率到万瓦级光纤激光通用，是光纤激光最通用标配机型。 2.#MCWLI 变频激光水冷机✅适配光纤激光变频高精度控温（±0.02℃），双温双控结构，完美匹配光纤激光器（腔体 + 光纤输出头双水路控温），中大功率光纤切割优选变频款。 3.#TFLW 激光水冷机（第四列第一个）光纤激光专用主力机型 TFLW 是同飞光纤激光专属系列，型号按光纤功率（1500W/3000W/6000W/12000W），专用于光纤切割 / 焊接，市面上万瓦光纤机标配就是 TFLW。 4.#Mate Cool 激光水冷机（第一列第一个）✅适配 3kW/6kW 光纤激光新一代机型，主打3~6kW 中功率光纤激光器（激光焊接、熔覆光纤机）。
11:01 【科创50指数涨幅扩大至4%，芯片产业链概念股领涨】科创50指数涨幅扩大至4%，现报1758.36点。澜起科技、盛科通信、芯原股份、佰维存储、寒武纪等芯片产业链概念股领涨。
10:58【高盛将韩国Kospi指数目标位从9000点上调至12000点】财联社6月3日电，高盛将韩国Kospi指数目标位从9,000点上调至12000点，并表示只要企业盈利维持强劲增长，市场就能获得良好的支撑。高盛策略师在报告中指出，这次上调目标位是由“更高的盈利，以及保守的8倍预期市盈率”所推动。高盛将2026年和2027年盈利增速预测分别上调至320%和35%，并表示韩国是该地区盈利表现最强的市场。不过，高盛也指出，“我们承认，今年以来韩国股市已上涨逾一倍，三星电子和SK海力士目前占韩国股市总市值的一半以上，散户投机活动升温，市场容易出现回调” 小财注：今年以来，韩国Kospi指数上涨109%，其中权重股三星电子上涨200%，SK海力士上涨263%。台股加权指数同期上涨60%，涨势主要由台积电等科技股推动。
【芯源W】去日化设备核心，TEL涨价受益 1、四代机今年发机数量上修，3台→6台 2、TEL涂胶显影设备涨价
[礼物]强推AI核心资产-#PCB钻针/铣刀四杰“四杰”# #新锐股份（慧联电子）：# 拥有PCB钻针棒材（烧结炉）-磨床（开槽/粗精磨/无心磨）-涂层（金刚石涂层）-检测核心设备自研自制厂商、6月PCB微钻产能逐步爬坡、A股刀具板块近10年唯一收入及利润均持续增长公司（基本面夯实），#上调目标市值600e（预期差极大）# #中钨高新# ：钨价筑底或回升+全球PCB钻针前二强（“高长径比+极小径”高端PCB钻针领先者），#上调目标市值2200e# #欧科亿（永鑫精工）# ：永鑫是PCB微钻/铣刀细分领域国家级“小巨人”，技术沉淀深厚，强强联合&双向赋能，#上调目标市值400e# #鼎泰高科# ：全球PCB钻针龙头，拥有磨床（开槽/粗精磨）-涂层-检测等核心设备自制，#上调目标市值2000e# #注释：Q布或PTFE材料对钻针的损耗量大幅度增加
20260603光纤散纤成交价格出炉，专家口径，和大厂也核对过，652和657A1A2均有回升，今天光纤继续大涨，供领导参考。
🧧【泵浦激光器成新主线！TCL科技封板引爆情绪，低位联创光电补涨潜力巨大！】 🔥 TCL科技涨停，泵浦激光器赛道全面爆发！ 6月3日，光学光电子板块强势走高，实益达涨停、长信科技涨超10%📈，TCL科技因巨额回购（11亿—12亿元）及员工持股计划双重利好，也强势封板！随着AI数据中心对高速光模块、CPO需求井喷，核心部件泵浦激光器产业缺口急剧拉大，TCL涨停正是这一新主线的情绪集中释放💥！ 💎 联创光电（600363）：低位实锤泵浦激光器，全产业链卡位！ 公司已完成高性能泵浦源技术迭代，自主覆盖大功率激光器件→激光器整机→反制系统全链条🔗。2026年Q1业绩短期承压后，2025年净利润仍逆势增长近100%，股价处于低位，蓄力充分📊。 🚀 双重催化：泵浦激光+商业航天+低温超导 在手低温超导、商业航天电磁发射等前沿业务加持，泵浦激光器持续受益于AI算力对光电子的长期拉动🌊。TCL之后，同属光学电子阵营的低位泵浦激光龙头——联创光电，补涨逻辑清晰，值得重点关注！ #联创光电# #TCL科技# #泵浦激光器# #光模块# #AI算力#
0603光互联板块更新 近两天板块波动大，基本面无变化，筹码层面剧烈波动。6月科技股难做，标的普遍高估值。但昨天强势反包，板块动能充足，行情判断仍会比较强。维持5月观点：核心把握贝塔主线（中际旭创、新易盛），同时从供应链突破和技术突破两个维度找阿尔法。 重点标的： 【仕佳光子】：明年客户订单确定性持续提升，核心客户重要突破，产能下半年快速起量，Q2主业支撑性强，CPO层面有较大预期差，目标市值1200亿。 【光迅科技】：定增落地，今年疏通（国内+海外）光模块放量，DCI进入0-1突破、订单旺盛，6月新产线投产产能提升，备调激进，今明两年业绩确定性高，目标市值2000亿，有望冲3000亿。 【联特科技】：物料端（尤其光芯片）明显解决，Meta产线验证预期差收窄（Meta线赔率高），1.6T给谷歌数量上半年有结果，市值达此前450亿目标，市场开始交易明年预期，明年利润40亿左右，目标市值上升到800亿。
10:46:18 美国提议对60个国家加征关税，理由是强迫劳动。 10:45:27 美国贸易代表办公室：提议对部分国家加征10%的关税。 10:45:33 美国贸易代表办公室：提议对所有其他经济体加征12.5%的关税。
#沐曦股份# 调研更新—20260603 #产品更新：# C500/550：500商业化4w多，国防军工7/8w，双die为主，高精度；550会贵一点。 C600：6月开始批量出货，单价10w，有国内和海外两个版本，7/8月份境外版本批量回片，比华为950DT性能好一些，显存可以做到144。 C700：27年H2量产，全面超越H200，N+2技术。 #订单：# 一线CSP：腾讯已经测了几十个场景，买了一批，正在导入过程。北京的在等公司海外片回来，现在500和550都测了。 二线厂： 京东已经下了1000卡；美团是公司战配股东会买；北京某新势力汽车也在谈；跃星辰已经用了比较多；商汤也有几个模型在公司卡上面跑。 #产能：# 公司目前基本国内外都有一些产能，未来N+2会拿到。 行业层面三星现在也有4nm（等效台积电6nm）开放一点。
为什么今年钨价大波动，不影响刀具公司二季度利润环比增长预期【华创机械】 营收来自价乘量: #刀具出货价:# 阶梯变量，一直提价，一直在涨，实际仍未充分反映事实钨价去年初以来的涨幅。 #刀具出货量:# 从去年Q4开始在上行且在加快。可从金切机床行业景气/矿企资本开支验证。 #利润率弹性大:# #成本是平滑后的:# 成本核心变量是钨，而刀具公司不是按FIFO算原材料成本(不然利润率更炸裂)，而是高低价原材料搭配计算成本，成本得到平滑。未售原材料存货实际价值提升不会反应到资产负债表和利润表。 #期间费用率在降# :产品单价上行的规模效应。 欧科亿/新锐 要么是主业受钨价波动影响被高估；低估了上市公司二季度利润预期口径置信度。(二季度利润比一季度好) 要么是钻针业务价值被低估
[玫瑰][玫瑰]建议各位领导关注依米康（300249）：字节+阿里一次侧液冷核心供应商，25年订单已大幅增长。#长期看，字节+阿里6GW# AIDC规划贡献30亿收入、3e利润；公司已通过北美代工进入英伟达，年底有望直供谷歌CDU/Manifold，V7/V8合计15万柜保守10%份额贡献45亿收入、7e利润。叠加传统主业，远期10e利润，当前仅8 xPE。 我们昨日也同步举办了公司电话会交流[玫瑰][玫瑰]
10:35:28 Marvell发布102.4 Tbps交换芯片Teralynx T100 Marvell推出Teralynx T100网络交换芯片，宣称其是“业界首款专为AI时代设计的102.4 Tbps switch”。该产品将于本季度出样。
🥇天风通信丨华懋科技：COHR&LITE 800G&1.6T核心一供，展望全新华懋光+算力成长空间巨大！ 🔥昨日美股COHR大涨18%，LITE大涨14%。华懋科技是北美两大光通信巨头核心供应商，有望深度受益。 富创优越有望受益于1.6T放量加速增长以及国产算力放量。同时后续先进封装布局仍存在预期差，持续看好推荐！ 1、我们强调公司后续增长亮点来自于富创优越，公司订单情况亮眼，随着后续1.6T加速放量，有望带来环比高增长。明年富创优越1.6T、ELS、CPO等订单落地放量，以及国内算力芯片的爆发需求，有望持续带来高增速。 2、收购整体进展顺利。公司收购实际进展顺利，不用担心，近期因此股价收到压制，反而是很好的布局机会。 3、收购推进后，我们积极期待先进封装进一步的布局，股权比例此前持续增加，后续有望进一步看到更多布局。目前公司已经在CPO先进封装有大客户，后续在芯片/存储先进封装方面也有望持续布局突破。 🔥预期差一（高速光模块）： 光模块26-27年景气度供不应求。公司高速光模块PCBA卡位早，该环节全球格局非常好，除了旭创新易盛自供，其他全球光模块主流客户公司几乎全覆盖，#为cohr和lumentum主供，且随着flipchip、硅光、先进封装工艺持续迭代，价值量和格局是持续向好的。 🔥预期差二（npo/cpo/先进封装）： 我们反复强调华懋NPO和CPO先进封装逻辑。#首先公司已经形成下列cpo/npo产品的供货：Lumentum的cpo的ELS产品的pcba、cohr的cpo/npo的OE引擎封装制造、华工科技3.2T的NPO（阿里云scale-up已跑通）的封装和pcba。其次，公司先进封装的布局和市场积极开拓，未来有望大超预期，目前参股中科智芯，布局先进封装能力，由CPO出发有望进一步拓展延伸产品。#公司形成了集芯片2.5D、3D封装、散热、测试于一体的能力。 🔥预期差三（算力板卡）：公司作为国内算力卡龙头板卡独家供应商，当下需求非常旺盛，#同时未来超节点、液冷等新产品新方案的迭代、价值量和弹性空间都有望充分释放。 ☎天风通信王奕红/唐海清/袁昊
10:31 【创业板指涨超3%，再创历史新高】创业板指涨超3%，再创历史新高，培育钻石、光纤概念、CPO板块、半导体、铜缆高速连接板块涨幅居前。
SY专家交流： #PTFE方面：# 面向M10的正交背板方案采用40层无布PTFE（改性）+40层无布碳氢，共80层，目前已通过英伟达终端认可，下一步将开展进一步验证。 1万张CCL除铜箔外4吨重量，其中树脂占40%（1.6吨），剩下是填料，方案敲定可能性为80%，预计2026Q3确认方案。 原材料采购主要通过东岳集团、昊华科技，更青睐东岳集团，不是纯PTFE，还做了一部分改性（pfa），PTFE树脂10万元/吨，改性完均价15-20万元/吨。 自己测算：考虑Compute tray，Switch tray等也换，再考虑以后进Asic链：以28年出货CH树脂1.2万吨测算，PTFE树脂替换50%，6000吨，单吨价值量10万元/吨，6亿利润空间。东岳比较核心，因此可能份额较大，主业我们今年预期25亿左右。 #PPO/OPE方面# 台光供应能力出现瓶颈，生益M7/M8份额提升，PPO月度采购200吨（较年初提升大几十%），SQ占70%，其余沙比克，价格50w提至60w；OPE月度采购100吨（较年初翻倍），60多万提至80万，SQ份额由60%提升至70%。 PPO和OPE利润率均40%来计，SQ在SY的年化利润4e+3e，加上南亚松下等其他客户，SQ今年电子树脂利润预计显著上修（按照这个SY专家口径）至8-10e。预期今年扣除电子树脂的其他业务9e业绩。 #CH&硅微粉# 正交背板内CH配方为纯BCB，CH目前主要DC供应。正交背板硅微粉用量大幅提升，替代玻布部分，M8约20多万/吨、M9约30多万/吨、M10约40多万/吨，本方案用M10级别，主力LR。
【开源海外】#英诺赛科：氮化镓独特卡位、认证从英伟达拓展至谷歌 定位：公司是专注于8英寸硅基氮化镓的IDM企业，产能规模、市场占有率、良率均为全球第一，良率稳定在95% 产能：2025年底装机产能为2万片/月，2026年计划扩产1万-1.5万片/月，预计2027-2028年达到满产7万片/月的状态。 稼动率：2025年产能稼动率约70%，2026年上半年为满足订单增长稼动率一度接近100%，全年预计稳定在80%左右，2027-2028年满产阶段稼动率目标为80%-90%。 数据中心价值量：单兆瓦机柜总计需要约10万颗氮化镓芯片，对应价值量约18万美金。 海外客户：与英伟达深度合作，2026年3月GTC大会现场80%供应商的氮化镓电源模块方案均采用公司芯片；2025年与谷歌签订供应商协议，目前处于design-in阶段，预计2026年实现订单落地；已进入台达、STMicro等英伟达核心电源模块厂商供应链。 指引：2026年目标毛利率接近20%，2028年7万片满产的稳态下目标毛利率达到45%，对标英飞凌、TI等海外功率大厂稳态水平。2026年全年营收指引为20亿-25亿元。
[玫瑰] 【GLMS机械】PCB高温层压机的多个预期差20260602： 1.结论：长期肯定可以趋势看好，短期避免监管异动，不用着急 2.第一重通胀：层数（rubin)。 真实的受益Rubin通胀，25/26年行业才开始5×增速爆单：主要是HDI高阶需求的增长。6阶HDI占比大幅提升，每阶需要有盲孔，所以简单说（2阶压2次，6阶就要压6次，那设备数就得3x增长，而且更难压了，设备还要涨价），量价齐升。 3.第二重通胀：材料升级(陶瓷／ptfe) 上面是层数通胀，A股核心是钻针，现象级别行情，但是忽略了其实压合次数也是要一起通胀的。此外考虑诸多新材料的应用，越新的材料，融化时间越长，单次高温压合时间越长，等价于需要越多设备。 4.第三重通胀：单片面积缩小（abf载板／光模块Msap)。 压合设备定律，单片PCB越小，压合设备越多。目前主流ABF载板复杂度提升，AbF载板面积又小，所以压合设备要用的更多。而行业已经开始交易光模块Msap，那个面积更小，理论上压合设备需求更多了。 5.设备行业：一句话，越小的，层数越多的设备越难做，就两家德国🇩🇪的能做，而目前行业趋势就是单片小的场景在增加（Abf载板／光模块Msap），层数肯定增多。 [咖啡] 有这些就够了，几乎满足了所有A股抱团趋势需要的因素（格局好／方向通胀/新技术受益者/供给原先少） 还有这个，关于【合锻】的这个近期最牛个股，有关心的客户可以私信来问我，因为要帮公司压热度防止异动，我们之前都是私下和客户讲的
10:28 【中际旭创涨超8%，现报1288元，股价超越贵州茅台】市场热门股中际旭创盘中涨超8%，股价报1288元超越茅台股价，今年以来股价累计涨超110%，最新市值超1.42万亿（贵州茅台最新市值为1.61万亿），中际旭创主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售。
基于公开信息，若益阳MLCC基地满产且并表，信维通信的估值逻辑将发生深刻重构，预计中长期合理市值区间约为 2300亿至3000亿元人民币（对应合理股价约 240-310元）。在高度乐观情景下，有望冲击 4200-4600亿元（约 430-480元）的水平。 满产规模：300亿营收与35亿净利润 信维通信益阳基地的产能规划为月产1200亿颗高端MLCC，满产后年销售额预计可超过300亿元，净利润约35亿元。