【东北通信】Marvell大涨点评，建议关注下游核心受益标的：#剑桥科技、中际旭创、长芯博创# [红包]#事件：# 英伟达黄仁勋公开表态Marvell有望成为下一个万亿市值公司，美股夜盘大涨超12%。核心看点在于：Marvell是全球光模块DSP芯片绝对龙头，深度绑定英伟达AI数据中心网络架构，双方强化合作意味着下一代AI算力互联方案将深度依赖Marvell的高速DSP，直接锁定其在800G/1.6T及未来更高规格光模块中的芯片供给地位，国内光模块、光器件厂商作为下游核心环节，全面受益于Marvell+英伟达双巨头的生态扩张。 [红包]#建议关注标的：# [太阳]剑桥科技：经反复确认，#公司在Marvell有极强的锁料能力，#且已批量锁料。 [太阳]中际旭创：全球800G/1.6T光模块龙头，是Marvell DSP方案最核心的配套厂商。 [太阳]长芯博创：深度绑定Marvell 800G/1.6T DSP的AEC。公司主业为MPO，未来有望通过长芯盛在MPO／保偏领域的前瞻布局深度参与CPO业务。 [發]东北通信～
东山精密更新 [玫瑰] 东山拥有多次multek、维信等国际资产并购经验，合作全球顶级律所，风控、法律程序极严，不会出现市场担心的乌龙。 [玫瑰] 公司收购价格相较于前次卖给万通基础上加价，多家也都参与竞标，东山方案最强才中标。目前国资程序全部走完，整个程序合法合规。索尔思2025 年 Q4 已并表，东山目前完全控股索尔斯，完成大量投资以及人员整合，东山和索尔斯已密不可分。 【光芯片产能规划】此前的10亿颗扩张到20亿颗，目前eml芯片为整个光通信领域最稀缺的产量，lumentum 2028年产能已经全部锁定，英伟达反馈2028年产能不足，叠加lumentum、coherent、AWS等新客户需求。 【光模块产能规划】2500W只扩到3500W只以上，每个月都有加单。 🔥光芯片持续缺货，索尔思为国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产，扩产后产能预期超过北美龙头。同时布局eml+cw，光芯片净利润率预期高达50%以上。光模块利润率30％以上，在手订单充沛，CPO也已经拿到北美客户订单。 🔥紧握AI PCB行业的快速发展机遇，已投入13亿美金capex。Multek客户覆盖度广泛，目前PCB行业扩厂周期长、上游材料紧缺，部分客户支持涨价，后续也有望追加投资，有望迎来业绩新增量。目前对应pe较同行业光芯片公司仍然较低，继续强call! 风险提示：下游需求不及预期
【ZTTX】数据中心光纤需求拉动A1涨价继续，关注有预期差的烽火、特发 1、CRU数据显示657.A1持续涨价，移动预计近期召开供应商会，652预计价格平稳。 2、数据中心带来光纤增量需求，国内CSP放量，预计供需缺口进一步拉大，涨价可期。 3、后面怎么选？四大四小打包策略依然有效。但如果追求赔率应该选当前估值较低以及有个股阿尔法的标的。 重点：如烽火（进海外CSP，二季度业绩预计环比亮眼）、特发（康宁A1做出来了，后面会加大棒的供应，唐山自研光棒预计顺利，预期差较大） 长飞、亨通、中天、长盈通、远东、杭电、通鼎等同样重视 风险提示：AI数据中心建设不及预期 欢迎联系 ZTTX及对口销售
12:13:58 黄仁勋：N2X、N3X正在开发中 6月1日，英伟达发布全新PC端超级芯片RTX Spark（N1X），标志着公司正式进军Windows PC主处理器赛道。黄仁勋2日在媒体见面会上称，N1X是长线布局的平台架构，除N1X之外，N2X、N3X均在研发进程中，同时还会推出尺寸更小的N1芯片，持续丰富产品矩阵，依托完善软件生态优化AIPC使用体验。黄仁勋介绍，N1X的命名预留了产品线迭代空间，轻量化版本N1同步规划，N2X、N3X也已列入研发计划，该架构将持续拓宽适用场景、长期迭代升级。在英伟达规划中，该系列不单单是硬件芯片，更是配套全栈软件的一体化计算平台。
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氟化工更新260602 制冷剂再提报价，厄尔尼诺有望提升售后市场 6月1日，浙江大厂上调制冷剂报价，R22内外贸+2000元/吨、R134a内外贸+1000元/吨，R404A内贸+1500元/吨，R507A内贸+1500元/吨，R143a内贸+5000元/吨。今年厄尔尼诺可能会导致夏天全球气温出现一定抬升，更有可能出现极端天气，带来制冷剂夏季售后需求的增加。 高端氟聚合物/高端精细化工品较多涉及AI、半导体应用领域 —高端PTFE：是一种以四氟乙烯作为单体聚合制得的高分子聚合物（易改性），目前应用领域十分广泛，同时也适用于高频通讯，在M10的方案中近期或有所突破，相关公司：东岳集团、昊华科技、巨化股份等。 —高端PFA：可用于半导体制成输送管路/阀门/接头，相关公司：巨化股份（近日，巨化股份旗下巨圣氟化学举行超纯PFA产品首发仪式，首批合格产品顺利完成首单发货，正式面向市场投放）、永和股份、新宙邦。 —高端FEP：可用于高速数据传输线缆绝缘，AI模型用户数量的激增对高算力服务器，以及高速数据传输线缆的供应与制造提出了更高要求。相关公司：永和股份、巨化股份、东岳集团等。 —氟化液：氟化液包括全氟聚醚、氢氟醚、低聚体等，当下涉及领域包括半导体冷却、精密仪器清洗等，2025年3M由于环保原因退出市场，涉及全氟聚醚+氢氟醚产能1.2万吨，当前全氟聚醚价格50万元/吨，氢氟醚20万元/吨，带来国内厂商国产替代机会，未来伴随液冷方案的迭代，氟化液应用前景有望大幅提升。相关公司：新宙邦、巨化股份、金石资源（持有诺亚15.7%股权，诺亚在低聚体领域较为领先）。
[庆祝]【DBJX】#光模块设备：光模块产业爆发，光模块设备挑战与机遇并行 [玫瑰]#今日板块大涨，光模块设备# [玫瑰]#光模块产业发展驱动设备需求。光模块为光纤通信中的重要组成部分，是实现光信号传输过程中光电转换和电光转换功能的光电子器件。光模块生产包括元件组装、光学耦合、封装测试等环节，随着光模块速率从400G向着1.6T等发展，其生产过程中的精度和自动化要求更高，设备的重要性开始凸显。 [玫瑰]#光模块封测工艺流程包括贴片、引线键合、光学耦合、老化测试等。贴片工艺主要将光电器件等精确固定在载体上的过程，分为共晶和固晶两种方式，对应需要共晶设备和固晶设备。共晶贴片适用于激光器、功率器件等高散热、高可靠性场景封装，工艺复杂。固晶贴片适用于电芯片、PD等大批量、常规场景装贴。耦合工艺可将光高效高品质的从一段耦合进入另一端。测试环境也是光模块生产的核心工序，包括芯片LIV与光谱测试、COC&OE老化测试、模块老化测试等。 [玫瑰]#光模块技术持续升级，光模块设备有望保持较好增长。光模块行业行业向着高速率化、集成化、智能化方向发展，硅光、CPO等技术在快速发展。根据弗若斯特沙利文数据，2024年全球高速率光模块封测设备市场规模约51.8亿元，其中800G光模块设备约30.2亿元，预计2029年全球高速率光模块封装设备市场规模可超101.6亿元。细分来看，2024年固晶机市场规模9.8亿元，光耦合设备市场规模12.1亿元，芯片老化测试设备市场规模16.3亿元。 [玫瑰]#国产化持续推动，国内企业迎来机遇。高端光模块封测设备国产化率不足20%，高端光芯片、高精度测试设备依赖进口。不过近年来国我国在中低端设备环节实现了突破，部分环节国产化率超过80%，芯片贴片环节国产化率达到了30%，国内光模块设备公司拥有较大的成长潜力。在贴片设备市场，海外公司包括ASMPT、BESI、MRSI、Finetech、Four-Technos等，#国内核心公司包括猎奇智能、微见智能、博众精工等。在耦合设备市场，#核心公司有罗博特科、科瑞技术等。测试设备及自动化环节，#核心公司包括致茂电子、联讯仪器、华盛昌、快克智能、优利德、凯格精机等。 [太阳]相关公司：#罗博特科、科瑞技术、博众精工、联讯仪器、华盛昌、快克智能、凯格精机、优利德等 [太阳]重点推荐：#科瑞技术、日联科技、快克智能、唯特偶# [礼物]DBJX 17501626511
迈威尔（Marvell）创始人是戴伟立（三妹）；芯原股份（688521）创始人是戴伟民（大哥），二人确为亲兄妹，属于半导体知名戴氏三兄妹家族。 • 两家公司均布局ASIC/芯片定制赛道，属于同赛道龙头企业。
11:35:43【迈威尔科技美股夜盘涨超12% 黄仁勋称其将成为下一个万亿美元公司】财联社6月2日电，迈威尔科技夜盘直线拉升，现涨超12%。英伟达CEO黄仁勋在台北国际电脑展称迈威尔科技将成为下一个万亿美元公司，并表示两家公司正在巩固合作关系，以扩展为下一代人工智能数据中心提供动力所需的关键网络和连接基础设施。
【中金互联网】腾讯AI视角讨论：不败而后胜 [太阳] 如果将长周期AI布局看成一场战役，确保不败者，更有概率获胜，我们认为腾讯恰是那个不败者。 #腾讯布局AI为何看起来“有些慢”？# 如将布局AI简化为AI组织优先级、资本开支和产品产出，相对于同行，腾讯AI动作看似较慢，我们认为原因可能来自腾讯独特的产品基因（社交），以及偏自下而上的组织架构和文化等因素：本轮AI需要千亿级资本开支、集中式组织调整，高度依赖自上而下的快速决策。 #腾讯AI战略为何首先强调主业韧性？# AI是机遇，也可能是风险。腾讯社交和游戏等主业强韧性，正像打仗时始终握着充足的粮草一样，是腾讯长周期持续投资AI趋势的最大底气。基于此，腾讯已经从底层基础模型和提升AI创新冗余度两方面积极布局。模型层面，4月即将发布混元3.0，有望迎来进展。基于去中心化组织鼓励创新方面，元宝积极动作本质上是内部传递出鼓励AI创新的坚定态度，而近期Claw浪潮中腾讯也有行业相对更加积极应对。 #微信的核心价值观是克制吗？# 微信具备三重基础属性：熟人社交、服务和内容，其中熟人社交是核心壁垒，也难以被AI颠覆，而微信小程序等独特生态、微信独有用户数据等则是微信面对Agent等机遇独特的杠杆。然而微信面对AI的机遇，似乎显得“过于保守”。我们认为，微信的核心价值观不是克制（张小龙在微信公开课公开否认过），而坚持自身的核心价值观，做到恰到好处。新功能推出核心以给用户创造价值为前提，若ToC AI Agent用户场景定义更加清晰，隐私等风险能更好管控，微信Agent的价值也将自然显现。 #如果市场担心的是腾讯过度投资呢？# 我们认为只要腾讯坚持弱者心态，微信坚持价值创造原则，中国科技巨头不陷入非理性扩张竞争的投资困境，腾讯过度的投资的概率不高。 完整报告欢迎联系交流：白洋/肖俨衍/魏萌#
【ZTTX】数据中心光纤需求拉动A1涨价继续，关注有预期差的烽火、特发 1、CRU数据显示657.A1持续涨价，移动预计近期召开供应商会，652预计价格平稳。 2、数据中心带来光纤增量需求，国内CSP放量，预计供需缺口进一步拉大，涨价可期。 3、后面怎么选？四大四小打包策略依然有效。但如果追求赔率应该选当前估值较低以及有个股阿尔法的标的。 重点：如烽火（进海外CSP，二季度业绩预计环比亮眼）、特发（康宁A1做出来了，后面会加大棒的供应，唐山自研光棒预计顺利，预期差较大） 长飞、亨通、中天、长盈通、远东、杭电、通鼎等同样重视 风险提示：AI数据中心建设不及预期 欢迎联系 ZTTX及对口销售
[红包] 【申万机械】荣旗科技：MLCC低位标的，供货风华高科、三环集团 [烟花] #MLCC：四川力能是温等静压机国内领先厂家。2023年1月公司研发的温等获四川省重大技术装备首台套认定，同年获四川省专精特新企业认定。客户包括潮州三环、广东微容、风华高科等。 [爆竹] #固态电池：检测设备+等静压+材料。1）公司现有锂电AI质检装备的部分检测技术可平移到固态电池检测环节，同时联合中科院物理所团队合作研发失效性分析检测设备；2）四川力能等静压设备在宁德份额最高；3）布局固态电池新材料与电池系统。 [礼物] #3C：绑定苹果+Meta+亚马逊三大核心客户，智能眼镜组装放量在即。公司在无线充电、VCM手机潜望式摄像头、VC散热检测等细分领域在果链保持领先份额
11:28:08 黄仁勋称Marvell Technology将是下一个“万亿美元公司”。
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【更新】 1️⃣#【宁德时代】：# 6月排产超预期，H/A溢价率接近60%，底部强call 1）根据多家三方机构统计，6月电池整体排产环比5月增长在7%以上，根据我们产业链调研宁德时代或高于行业，而此前下跌时市场预期在3-4%，高景气度再次验证。 2） 宁德时代H作为风向标上周五已经新高突破3万亿人民币，A股当前2.0万亿对应27年业绩15x，估值上已经跌至历史最低水平（之前6000亿的时候也给了15x），性价比极高。 2️⃣坚定推荐光纤光缆三大一小，#长飞、亨通、中天、俊知#
【招商传媒 顾佳团队】Seedance商业化收入持续爆发，关注AI视频赋能影视工业化 1、字节Seedance 2.0亮相戛纳电影节，AI视频工业化赋能。5月19日，字节跳动旗下火山引擎携Seedance 2.0亮相第79届戛纳电影节，其参与制作的8部AI影片正式登陆戛纳官方展映，其中美国AI视频平台Higgsfield基于Seedance 2.0打造的全球首部95分钟AI长片《Hell Grind》在戛纳Cinema Olympia影院完成全球首映，该影片由15人团队制作完成，耗时14天，成本不足50万美元，是AI视频正式赋能院线影视工业化的重要信号。 2、AI视频商业化落地进入高速兑现期。字节旗下AI视频工具Seedance 2.0于2026年2月正式上线，3月24日，字节AI短剧日消耗突破7000万元，首次超过真人实拍短剧，带动AI视频算力消耗进一步爆发。根据测算，Seedance占据国内AI视频算力市场超80%份额，上线后集中完成三轮调价，API端涨价4-5倍，C端综合涨幅最高99%，单条视频成本涨幅7-8倍，整体定价涨幅最高近99%，戛纳电影节期间已落地吕克·贝松工作室、欧美头部特效公司等海外重磅影视订单，全球商业化加速推进。未来影视行业可依托Seedance等AI视频工具完成剧本可视化、分镜预演、特效批量制作、宣发物料量产，将传统剧集制作周期缩短70%、成本降低60%以上，大幅提升优质内容产出效率。 3、关注AI视频带来影视行业受益爆发。我们认为AI视频工具商业化持续爆发有望优先利好拥有优质IP、内容制作能力的影视公司，推动全行业工业化升级。关注具备优质IP储备且内容制作能力优秀的【光线传媒】【芒果超媒】【阅文集团】【华策影视】，积极布局AI内容制作的【欢瑞世纪】【博纳影业】【万达电影】【捷成股份】，布局AI视频工具的【快手】【哔哩哔哩】等。 风险提示：商业化落地不及预期；影视项目上线节奏及票房表现不及预期；AI版权监管政策趋严重
🔥苹果折叠屏6月25日量产在即 ，苹果供应链全线爆发！ 据数码博主最新爆料，苹果旗下首款折叠屏iPhone Fold将于6月25日正式进入量产阶段，此前跳票多次的研发推进终于落地，距离正式和全球消费者见面的时间已经越来越近。 #联得装备# 🔧 苹果折叠屏UTG贴合设备独供，预计25条线（单条对应近百万台年出货），卡位最核心的组装制程环节！ #宜安科技# 📱 苹果折叠屏液态金属铰链独家供应商，国内市占率60%+。株洲基地已量产，宁德/株洲双基地产能弹药充足！ #精研科技# ⚙ 产品已最终应用于苹果，折叠屏领域极少数同时具备MIM核心零部件+组件供应能力的企业，铰链单机价值弹性大！ #安洁科技# 🏭 与苹果长期合作，为国内外终端品牌配套开发折叠屏相关产品。折叠屏钢片胶处理组件专利布局，功能件核心供应商！ #卓兆点胶# 💧为苹果合格供应商，高精度点胶设备用于折叠屏精密组装，自研阀体+设备+耗材一体化，果链放量直接受益！
圣泉集团更新0602【东北计算机】 1.圣泉Q2环比还行 2.涨价落地，小客户30%，大客户10% 3.CCL上游相对低位，近期进展一直在推进，绑定SY，正交背板确定性 看翻倍
10:54 【半导体板块震荡拉升，寒武纪涨超5%】半导体板块震荡拉升，颀中科技、江丰电子、源杰科技、杰华特涨超10%，寒武纪涨超5%，凯华材料、芯海科技、强一股份、阿石创、雅克科技跟涨。相关ETF方面，科创芯片ETF汇添富（588750）涨2.58%，成交额2.28亿元，芯片ETF广发（159801）涨1.8%，成交额3.15亿元。
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中国仿生手制造商迎来人形机器人引领的销售热潮
人民币对一篮子货币汇率升至2022年以来最高水平